01018 - Krisis Ekonomi Dalam Perspektif Ekonomi Islam: Akar Penyebab, Mekanisme Transmisi, Dan Strategi Respons

Economic Crisis in Islamic Economic Perspective: Root Causes, Transmission Mechanisms, and Response Strategies

________________________________________

Abstrak

Artikel ini mengkaji konsep krisis ekonomi dalam perspektif ekonomi Islam secara komprehensif, mencakup definisi normatif, akar penyebab, mekanisme transmisi, ketahanan perbankan syariah, instrumen respons, serta dimensi kebijakan dan kelembagaan. Dengan menggunakan pendekatan sintesis literatur, kajian ini merumuskan bahwa krisis ekonomi dalam kerangka ekonomi Islam bukan sekadar kontraksi output, melainkan kegagalan moral-struktural yang merusak maṣlaḥah dan menuntut respons berbasis etika, reformasi struktur keuangan, penguatan tata kelola, serta integrasi instrumen sosial untuk pemulihan. Temuan menunjukkan bahwa meskipun bank syariah memiliki resiliensi relatif dibanding bank konvensional pada beberapa indikator, ketahanan tersebut tidak bersifat seragam dan tidak berarti imunitas penuh terhadap guncangan sistemik. Respons krisis yang khas dalam kerangka ekonomi Islam bersifat ganda, yakni komersial dan sosial, melalui sinergi perbankan syariah dengan instrumen zakat, wakaf, dan Cash Waqf Linked Sukuk (CWLS).

Kata kunci: krisis ekonomi, ekonomi Islam, perbankan syariah, maqāṣid al-sharīʿah, resiliensi, zakat, wakaf

________________________________________

Abstract

This article comprehensively examines the concept of economic crisis from an Islamic economic perspective, encompassing normative definitions, root causes, transmission mechanisms, Islamic banking resilience, response instruments, as well as policy and institutional dimensions. Employing a literature synthesis approach, this study formulates that an economic crisis within the Islamic economic framework is not merely an output contraction, but rather a moral-structural failure that undermines maṣlaḥah and demands an ethics-based response, financial structural reform, governance strengthening, and integration of social instruments for recovery. Findings indicate that although Islamic banks exhibit relative resilience compared to conventional banks on certain indicators, such resilience is neither uniform nor does it imply full immunity against systemic shocks. The characteristic crisis response within the Islamic economic framework is dual in nature—commercial and social—through the synergy of Islamic banking with instruments of zakat, waqf, and Cash Waqf Linked Sukuk (CWLS).

Keywords: economic crisis, Islamic economics, Islamic banking, maqāṣid al-sharīʿah, resilience, zakat, waqf

________________________________________

1. PENDAHULUAN

Krisis ekonomi merupakan fenomena yang secara berulang menguji ketangguhan sistem keuangan dan perekonomian suatu negara. Dalam konteks global, krisis keuangan 2008 dan pandemi COVID-19 telah memperlihatkan betapa rentannya sistem ekonomi konvensional terhadap guncangan sistemik yang dipicu oleh berbagai faktor, mulai dari kegagalan moral hingga kelemahan struktural pada sektor keuangan. Di tengah realitas tersebut, ekonomi Islam menawarkan kerangka konseptual dan institusional yang berbeda dalam memahami, mencegah, serta merespons krisis ekonomi.

Kajian mengenai krisis ekonomi dalam perspektif Islam menjadi semakin relevan seiring berkembangnya industri keuangan syariah di berbagai belahan dunia, termasuk Indonesia. Pertanyaan mendasar yang muncul adalah: bagaimana ekonomi Islam mendefinisikan krisis, apa yang dipandang sebagai akar penyebabnya, bagaimana mekanisme transmisinya terhadap perbankan syariah, dan instrumen apa yang ditawarkan sebagai respons?

Artikel ini bertujuan untuk menyajikan sintesis komprehensif atas berbagai literatur yang membahas krisis ekonomi dalam kerangka ekonomi Islam, dengan fokus pada aspek definisi, akar penyebab, mekanisme transmisi, bukti empiris ketahanan perbankan syariah, instrumen respons, serta dimensi kebijakan dan kelembagaan.

________________________________________

2. DEFINISI KRISIS EKONOMI DALAM PERSPEKTIF EKONOMI ISLAM

Dalam perspektif ekonomi Islam, krisis ekonomi dapat dipahami sebagai guncangan serius yang mengganggu stabilitas sistem ekonomi dan menurunkan aktivitas ekonomi secara luas, yang tercermin pada pelemahan indikator makro seperti produksi agregat, tabungan, investasi, arus perdagangan, dan ketenagakerjaan, serta berujung pada perlambatan atau resesi (Athief et al., 2024; Fitriyah et al., 2021). Literatur perbankan syariah dalam konteks pandemi COVID-19 secara eksplisit menempatkan krisis sebagai shock terhadap sistem ekonomi global dan domestik yang kemudian menekan sektor keuangan/perbankan melalui penurunan fungsi intermediasi dan pelemahan kinerja (Athief et al., 2024; Setiawan, 2018). Dalam kerangka ini, krisis bukan sekadar fenomena siklus, melainkan dapat bersifat sistemik karena melibatkan keterkaitan antarlembaga keuangan dan transmisi risiko lintas institusi (Ulina & Majid, 2020).

Secara normatif, ekonomi Islam menempatkan krisis sebagai keadaan yang bertentangan dengan tujuan syariah (maqāṣid al-sharīʿah) dan kemaslahatan (maṣlaḥah), karena krisis mengganggu kesejahteraan dan keadilan sosial-ekonomi yang menjadi orientasi sistem (Indrastomo et al., 2023; Nuryazidi, 2018). Kerangka maqāṣid—yang meliputi perlindungan agama, jiwa, akal, keturunan, dan harta—sering diposisikan sebagai basis evaluasi kepentingan publik dalam ekonomi Islam, sehingga krisis dipahami bukan hanya sebagai kontraksi output, tetapi juga sebagai kegagalan mencapai perlindungan dan kesejahteraan yang dituju syariah (Indrastomo et al., 2023; Nuryazidi, 2018).

________________________________________

3. AKAR PENYEBAB KRISIS MENURUT EKONOMI ISLAM: ETIKA, STRUKTUR KEUANGAN, DAN KETERPUTUSAN DARI SEKTOR RIIL

3.1 Krisis sebagai Kegagalan Moral dan Etika Ekonomi

Sejumlah kajian etika bisnis Islam menegaskan bahwa krisis keuangan global—misalnya krisis tahun 2008—dapat dipahami sebagai krisis yang terkait dengan kegagalan moral: keserakahan, eksploitasi, korupsi, dan hilangnya spirit etika Ilahiah dalam praktik ekonomi (Riani & Ikhwan, 2022). Dalam bingkai ini, ekonomi Islam memandang sistem yang hanya berorientasi pada ekspansi profit dan pertumbuhan tanpa landasan etika sebagai rentan memproduksi instabilitas dan krisis (Riani & Ikhwan, 2022), sejalan dengan gagasan revitalisasi hukum ekonomi syariah yang menekankan prioritas moral-religius untuk menciptakan maṣlaḥah dan diposisikan sebagai solusi atas krisis ekonomi (Indrastomo et al., 2023; Nuryazidi, 2018).

3.2 Riba, Gharar, Maysir, Leverage, dan Bubble sebagai Pemicu Instabilitas

Ekonomi Islam secara konseptual mengkritik praktik ribawi dan aktivitas spekulatif. Studi tentang praktik perbankan/keuangan syariah di Indonesia mencatat bahwa kekhawatiran terhadap sistem riba dipahami sebagai salah satu pemantik lahirnya perbankan syariah; bahkan riba disebut sebagai sumber krisis ekonomi global dalam narasi normatif tertentu (Ingratubun, 2022). Kajian lain menyatakan bahwa praktik maysir, gharar, dan riba dipandang sebagai faktor penting yang berkontribusi terhadap krisis keuangan. Di tingkat struktur moneter-perbankan, analisis mengenai fractional reserve banking system dan mekanisme leverage menekankan bahwa kemampuan bank menciptakan kredit/pembiayaan jauh melebihi simpanan dapat membentuk gelembung (bubbles) dan inflasi, yang disebut sebagai salah satu penyebab krisis keuangan dan perbankan (Alwi & Khotijah, 2022). Sintesis ini konsisten dengan pandangan ekonomi Islam yang menekankan pembatasan spekulasi dan dorongan keterkaitan dengan aktivitas riil (Minarni et al., 2023; Saori, 2019).

3.3 Keterikatan dengan Sektor Riil, Risk-Sharing, dan Stabilitas

Literatur yang membahas karakteristik keuangan Islam menegaskan larangan riba dan gharar serta dorongan keterikatan dengan ekonomi riil (Saori, 2019). Dalam konteks perbankan, sejumlah studi mendeskripsikan bahwa bank syariah didorong untuk mengutamakan skema profit-and-loss sharing (PLS) dan penyaluran dana ke aktivitas ekonomi riil, serta menghindari spekulasi dan pembiayaan sektor non-halal (Aisjah & Hadianto, 2013; Minarni et al., 2023). Argumen stabilitas juga dikaitkan dengan prinsip risk-sharing dan penghindaran produk spekulatif, yang dilaporkan dapat membantu menghadapi krisis dan memperkuat stabilitas sistem keuangan (Aisjah & Hadianto, 2013; Istiqomah et al., 2021). Namun, literatur krisis juga menekankan bahwa bank syariah tetap menghadapi risiko ketika terjadi krisis, terutama karena keterkaitan dengan sistem keuangan global dan paparan terhadap dinamika aset/investasi, misalnya sektor real estate (Ulina & Majid, 2020).

________________________________________

4. MEKANISME KRISIS: TRANSMISI KE PERBANKAN SYARIAH MELALUI RISIKO LIKUIDITAS, GAGAL BAYAR, DAN RISIKO SISTEMIK

Kajian pandemi COVID-19 secara eksplisit menyebut bahwa krisis memicu risiko likuiditas dan gagal bayar (defaults) di sektor perbankan (Setiawan, 2018). Dalam literatur manajemen risiko, risiko likuiditas didefinisikan sebagai potensi kerugian akibat ketidakmampuan memenuhi kewajiban atau mendanai peningkatan aset pada saat jatuh tempo tanpa menanggung biaya/kerugian yang tidak dapat diterima (Djayusman, 2017). Dengan demikian, krisis ekonomi memengaruhi bank—termasuk bank syariah—melalui penurunan kualitas pembiayaan, misalnya peningkatan pembiayaan bermasalah, dan tekanan likuiditas yang dapat mengganggu fungsi intermediasi (Djayusman, 2017; Setiawan, 2018).

Di level sistem, krisis dapat menjadi sistemik ketika keterkaitan antarlembaga keuangan meningkat. Studi risiko sistemik perbankan syariah di Indonesia menekankan pentingnya interconnectedness antarlembaga sebagai inti risiko sistemik, terutama setelah krisis keuangan global menunjukkan bahwa kompleksitas institusi keuangan dapat membahayakan stabilitas sistem. Kajian kerentanan lembaga keuangan Islam juga menegaskan bahwa bank syariah tidak kebal terhadap krisis karena terhubung erat dengan sistem keuangan global, sehingga tetap terpapar risiko ketika krisis terjadi (Ulina & Majid, 2020).

________________________________________

5. KETAHANAN (RESILIENSI) BANK SYARIAH DALAM KRISIS: BUKTI EMPIRIS DAN NUANSA TEMUAN

5.1 Bukti bahwa Bank Syariah Sering Dinilai Lebih Tangguh, tetapi Tidak Imun

Sejumlah studi empiris di Indonesia menemukan bahwa krisis global 2008 berdampak buruk pada kinerja bank konvensional maupun syariah, tetapi penurunan kinerja bank syariah tercatat lebih kecil dibanding bank konvensional pada periode pra dan pascakrisis 2008 (Retnasih, 2023). Literatur kerentanan juga menyatakan adanya bukti bahwa keuangan Islam dapat berkinerja lebih baik dibanding konvensional pada saat krisis global, meskipun tetap tidak imun (Ulina & Majid, 2020). Di sisi lain, kajian berbasis stabilitas juga menggarisbawahi bahwa popularitas narasi "bank syariah tahan krisis" tidak boleh ditafsirkan sebagai imunitas total; bank syariah tetap bergantung pada kondisi ekonomi umum dan akan terkena dampak perubahan makro (Ulina & Majid, 2020).

Untuk krisis pandemi, beberapa studi di Indonesia menunjukkan stabilitas relatif: analisis CAMEL menemukan tidak ada perbedaan signifikan kinerja keuangan bank syariah sebelum dan selama pandemi, sehingga kinerja dinilai stabil, sejalan dengan temuan berbasis RBBR bahwa pandemi umumnya tidak memengaruhi tingkat soundness bank syariah kecuali pada aspek permodalan (Herianingrum et al., 2024). Studi lain tentang kinerja bank syariah selama krisis COVID-19 di Indonesia juga menilai bahwa mayoritas bank syariah menunjukkan resiliensi finansial, meskipun terdapat bank yang menghadapi tantangan dalam menyeimbangkan profitabilitas dan kesesuaian syariah. Sintesis temuan-temuan ini mendukung kesimpulan yang berhati-hati: resiliensi bank syariah sering terlihat pada indikator tertentu, tetapi tidak seragam pada seluruh dimensi kinerja dan tata kelola (Herianingrum et al., 2024).

5.2 Nuansa dan Perbedaan Hasil: Efisiensi dan Dampak Krisis Tidak Selalu Lebih Ringan

Literatur perbandingan efisiensi pada periode COVID-19 juga menunjukkan arah yang berbeda: studi DEA (Data Envelopment Analysis) lintas Indonesia–Malaysia menemukan bahwa pandemi menurunkan efisiensi bank, dan bank Islam dilaporkan lebih terdampak COVID-19 dibanding bank konvensional pada sampel yang diteliti (Athief et al., 2024). Dengan demikian, klaim "lebih tahan krisis" bergantung pada indikator yang digunakan—misalnya profitabilitas versus efisiensi—periode pengamatan (pra/dalam/pascakrisis), dan konteks negara/struktur pasar (Athief et al., 2024; Retnasih, 2023). Selaras dengan itu, kajian efisiensi versus maqāṣid menemukan bank syariah lebih efisien daripada bank konvensional pada periode krisis keuangan dalam sampel penelitian, tetapi indeks maqāṣid bank syariah tetap dinilai sangat rendah, sehingga ketahanan finansial tidak otomatis berarti pencapaian tujuan syariah yang optimal.

5.3 Pelajaran dari Krisis 1997–1998 di Indonesia: Resiliensi Tidak Berarti Tanpa Tekanan

Beberapa kajian regulasi dan sejarah perbankan syariah menyatakan bahwa krisis 1998 meruntuhkan sistem perbankan nasional dan mengikis kepercayaan publik terhadap perbankan, sementara Bank Muamalat Indonesia pada masa itu dinilai tetap sehat, misalnya dikaitkan dengan CAR (Capital Adequacy Ratio) (Abdullah et al., 2021; Ubaidillah, 2022). Namun, studi preferensi nasabah non-Muslim melaporkan bahwa krisis 1997–1998 juga berdampak pada Bank Muamalat melalui lonjakan NPF (Non-Performing Financing) dan kerugian yang menggerus modal, meskipun modal tetap positif dan bank memperoleh predikat tertentu dari otoritas (Ascarya & Suharto, 2021). Artinya, literatur yang menekankan bank syariah "tidak terdampak" perlu dibaca secara bernuansa: bank syariah dapat bertahan (survive/solvent) tetapi tetap mengalami tekanan pada kualitas aset dan profitabilitas (Ascarya & Suharto, 2021; Ubaidillah, 2022).

________________________________________

6. INSTRUMEN RESPONS KRISIS DALAM EKONOMI ISLAM: PENGUATAN INTERMEDIASI RIIL DAN INTEGRASI KEUANGAN SOSIAL

6.1 Integrasi Keuangan Komersial–Sosial sebagai Strategi Pemulihan

Kajian peran institusi ekonomi dan sosial Islam selama COVID-19 mengusulkan model sinergi antara lembaga zakat, bank syariah, bank wakaf mikro, dan koperasi syariah (BMT) untuk mendukung pemulihan ekonomi-sosial-kesehatan dalam jangka pendek dan panjang, sekaligus membantu pemerintah membangun kemandirian ekonomi masyarakat di tengah perlambatan/resesi (Alif et al., 2022). Kerangka ini konsisten dengan gagasan integrasi keuangan sosial dan komersial Islam untuk memperkuat ketahanan masyarakat dan mengurangi dampak krisis (Alif et al., 2022; Alwi & Khotijah, 2022). Dalam konteks akar masalah krisis yang dikaitkan dengan leverage dan gelembung finansial, integrasi sosial–komersial juga diposisikan sebagai koreksi arah pembangunan keuangan agar lebih berorientasi pada keberlanjutan dan kebutuhan riil (Alif et al., 2022; Alwi & Khotijah, 2022).

6.2 Zakat sebagai Bantalan Sosial-Ekonomi saat Krisis

Literatur filantropi Islam menegaskan bahwa zakat memiliki dimensi ketaatan dan kepedulian sosial serta dapat menjadi instrumen respons krisis di masa pandemi melalui bantuan langsung kepada mustahiq, dukungan modal usaha—misalnya melalui skema qardhul hasan tanpa tambahan margin—penguatan UMKM, dan pemanfaatan fintech syariah untuk peningkatan penghimpunan (Hosen et al., 2021). Dalam kerangka ekonomi Islam yang menekankan maṣlaḥah dan kesejahteraan umat, fungsi redistributif zakat relevan untuk meredam dampak kontraksi ekonomi terhadap kelompok rentan (Hosen et al., 2021; Indrastomo et al., 2023).

6.3 Wakaf dan Inovasi Sukuk Sosial untuk Pemulihan

Kajian tentang Cash Waqf Linked Sukuk (CWLS) memosisikan instrumen ini sebagai inovasi keuangan sosial syariah yang dapat mendukung pemulihan ekonomi pascaCOVID-19, antara lain karena hasil penghimpunannya dapat menjadi sumber pembiayaan pembangunan dan diharapkan menjangkau masyarakat miskin melalui dukungan modal kerja dari dana wakaf agar lebih produktif (Idries et al., 2021). Dengan menempatkan pembiayaan sosial ke dalam instrumen pasar—sukuk—yang terarah, CWLS diproyeksikan menjadi salah satu kanal stabilisasi berbasis solidaritas sosial, sejalan dengan agenda pemulihan yang melampaui instrumen perbankan komersial (Alif et al., 2022; Idries et al., 2021).

________________________________________

7. KEBIJAKAN DAN KELEMBAGAAN: TATA KELOLA SYARIAH, REGULASI, DAN RESTRUKTURISASI SEBAGAI MITIGASI KRISIS

7.1 Stimulus/Regulasi Penyangga dan Restrukturisasi

Dalam konteks COVID-19, pemerintah Indonesia disebut memberikan stimulus fiskal, non-fiskal, dan sektor keuangan yang diatur dalam POJK No. 11/POJK.03/2020 sebagai kebijakan countercyclical untuk mengatasi dampak penyebaran COVID-19 (Setiawan, 2018). Literatur layanan perbankan syariah selama pandemi juga menekankan pentingnya pola layanan seperti penguatan layanan digital, relaksasi pembiayaan sesuai regulasi OJK, dan peningkatan pembiayaan berbasis bagi hasil sebagai respons operasional terhadap krisis. Hal ini menunjukkan bahwa respons krisis dalam ekosistem ekonomi Islam modern tidak hanya bersifat normatif—anti-riba—tetapi juga institusional, yakni melalui perangkat regulasi, restrukturisasi, dan inovasi layanan (Setiawan, 2018).

7.2 Tata Kelola Syariah dan Kepatuhan sebagai Pencegahan Risiko

Kerangka Good Corporate Governance (GCG) dalam perbankan syariah Indonesia ditegaskan secara hukum—mencakup prinsip transparansi, akuntabilitas, responsibilitas, profesionalisme, dan kewajaran—dan pengawasan dilakukan melalui DSN-MUI serta Dewan Pengawas Syariah (DPS) di masing-masing bank (Abdullah et al., 2021). Literatur sistematis tentang sharia governance juga memetakan variabel kepatuhan internal, risiko syariah, dan audit syariah internal sebagai elemen yang diteliti untuk menghubungkan tata kelola syariah dengan kinerja perbankan (Utama, 2020). Pada level perilaku organisasi, studi mengenai kepatuhan syariah dan tata kelola menegaskan bahwa tidak ada jaminan bank syariah bebas dari fraud, sehingga kepatuhan syariah dan tata kelola menjadi bagian dari mitigasi risiko kelembagaan (Abdullah et al., 2021).

7.3 Restrukturisasi Industri: Merger untuk Memperkuat Ketahanan

Di Indonesia, diskursus merger bank syariah BUMN diposisikan sebagai strategi memperkuat inklusi dan akselerasi pertumbuhan perbankan syariah (Pratama, 2023). Studi kasus pembentukan Bank Syariah Indonesia (BSI) pada masa resesi global akibat COVID-19 memetakan tantangan yang dihadapi bank hasil merger, seperti perlambatan pertumbuhan dana dan pembiayaan, potensi peningkatan NPF, serta tekanan laba (Retno & Wardana, 2024). Dengan demikian, restrukturisasi industri melalui merger dapat dilihat sebagai kebijakan stabilisasi dan penguatan kapasitas dalam menghadapi krisis, meskipun tetap menyisakan tantangan manajemen risiko di masa resesi (Pratama, 2023; Retno & Wardana, 2024).

________________________________________

8. SINTESIS DAN PEMBAHASAN: PROPOSISI KONSEPTUAL KRISIS EKONOMI MENURUT EKONOMI ISLAM

Berdasarkan sintesis referensi yang telah dikaji, krisis ekonomi dalam perspektif ekonomi Islam dapat dirumuskan melalui lima proposisi konseptual sebagai berikut.

Pertama, krisis adalah gangguan sistemik terhadap aktivitas ekonomi dan stabilitas sosial, tercermin dari penurunan indikator makro dan tekanan pada sektor keuangan, khususnya fungsi intermediasi, likuiditas, dan kualitas pembiayaan (Athief et al., 2024; Djayusman, 2017; Setiawan, 2018).

Kedua, akar krisis dipahami terkait dengan penyimpangan etika dan struktur keuangan yang rapuh, termasuk praktik yang dipandang bermasalah secara syariah—riba, gharar, maysir—serta struktur leverage dan pembentukan gelembung (Riani & Ikhwan, 2022; Alwi & Khotijah, 2022).

Ketiga, solusi dan mitigasi menekankan orientasi ekonomi riil, risk-sharing, dan tata kelola syariah; namun literatur juga menegaskan bahwa bank syariah tidak imun karena keterkaitan sistemik global dan sensitivitas pada kondisi makro (Aisjah & Hadianto, 2013; Istiqomah et al., 2021; Ulina & Majid, 2020).

Keempat, respons krisis yang khas dalam kerangka ekonomi Islam bersifat ganda—komersial dan sosial: perbankan syariah menjalankan fungsi intermediasi, sementara instrumen sosial berupa zakat, wakaf, dan CWLS serta sinergi institusi memainkan peran pemulihan dan perlindungan kelompok rentan (Alif et al., 2022; Idries et al., 2021).

Kelima, bukti empiris menunjukkan resiliensi yang relatif namun tidak seragam, sehingga klaim ketahanan harus dibaca sesuai indikator—soundness, profitabilitas, efisiensi—konteks krisis, dan kualitas kepatuhan syariah serta tata kelola (Athief et al., 2024; Herianingrum et al., 2024; Retnasih, 2023).

Dengan kerangka ini, krisis ekonomi dalam ekonomi Islam bukan hanya "penurunan tajam aktivitas ekonomi," melainkan juga kegagalan moral-struktural yang merusak maṣlaḥah dan menuntut respons berbasis etika, reformasi struktur keuangan, penguatan tata kelola, serta integrasi instrumen sosial untuk pemulihan.

________________________________________

9. PENUTUP

Kajian ini telah menyajikan sintesis komprehensif mengenai krisis ekonomi dalam perspektif ekonomi Islam. Dapat disimpulkan bahwa ekonomi Islam menawarkan kerangka yang khas dalam memahami krisis—tidak semata sebagai fenomena siklus ekonomi, melainkan sebagai manifestasi kegagalan moral dan struktural yang bertentangan dengan maqāṣid al-sharīʿah. Akar penyebab krisis dipahami melalui lensa etika Islam yang mencakup kritik terhadap riba, gharar, maysir, dan lemahnya keterkaitan dengan sektor riil.

Resiliensi perbankan syariah dalam menghadapi krisis terbukti relatif lebih baik pada beberapa indikator dibanding perbankan konvensional, namun tidak bersifat absolut. Bank syariah tetap rentan terhadap guncangan sistemik akibat keterkaitan dengan sistem keuangan global. Respons krisis dalam kerangka ekonomi Islam bersifat menyeluruh, mencakup dimensi komersial melalui perbankan syariah maupun dimensi sosial melalui zakat, wakaf, dan sukuk sosial.

Implikasi praktis dari kajian ini mengarah pada pentingnya penguatan tata kelola syariah, inovasi instrumen keuangan sosial, serta sinergi antara institusi komersial dan sosial Islam sebagai strategi mitigasi dan pemulihan krisis yang berkelanjutan.

________________________________________

DAFTAR PUSTAKA

Abdullah, M. W., Trimulato, & Umar, St. H. (2021). The Service Excellent for Sharia Banking During Covid-19 Pandemic. https://doi.org/10.2991/assehr.k.210421.082

Aisjah, S., & Hadianto, A. E. (2013). Performance Based Islamic Performance Index (Study on the Bank Muamalat Indonesia and Bank Syariah Mandiri). Asia Pacific Management and Business Application, 2(2), 98–110. https://doi.org/10.21776/ub.apmba.2013.002.02.2

Alif, J., Isma, A. A., Yope, S. A., Fitrawansyah, & Harviani, E. (2022). Sharia Bank Practice in Indonesia: Theory and Practice. Journal of Scientific Research Education and Technology (JSRET), 1(2), 175–187. https://doi.org/10.58526/jsret.v1i2.28

Alwi, S., & Khotijah, S. (2022). Analysis of the Lack of Public Knowledge Regarding the Development of Islamic Banking in Indonesia. Cashflow: Current Advanced Research on Sharia Finance and Economic Worldwide, 1(4), 85–92. https://doi.org/10.55047/cashflow.v1i4.299

Ascarya, & Suharto, U. (2021). Integrated Islamic Social and Commercial Finance to Achieve SDGs (hlm. 105–127). https://doi.org/10.1007/978-3-030-65313-2_6

Athief, F. H. N., Zaky, R. A., Virgiawan, R., Fathoni, M. A., & Rofiqo, A. (2024). Capturing Islamic bank performance in Indonesia during the COVID-19 crisis: RGEC and SCNP approaches. Banks and Bank Systems, 19(2), 15–29. https://doi.org/10.21511/bbs.19(2).2024.02

Djayusman, R. R. (2017). The Emergence of Islamic Economics and Finance Education in Indonesia. Economics World, 5(6). https://doi.org/10.17265/2328-7144/2017.06.013

Fitriyah, S. L., Devy, H. S., Safii, M. A., & Alias, N. (2021). Predicting Islamic Banks Performance During the Covid-19 Pandemic through CAMEL Ratio Strategy. Indonesian Economic Review, 2(1), 22–29. https://doi.org/10.53787/iconev.v2i1.4

Herianingrum, S., Iswati, S., Ma'ruf, A., & Bahari, Z. (2024). The role of Islamic economics and social institutions during the time of Covid-19. Journal of Islamic Marketing, 15(8), 2144–2162. https://doi.org/10.1108/jima-05-2022-0134

Hosen, M. N., Muhari, S., & Kardius, K. C. (2021). The Effects of Productivity and Liquidity on the Profitability of Islamic Banks in Indonesia. Al-Iqtishad: Journal of Islamic Economics, 13(2). https://doi.org/10.15408/aiq.v13i2.22585

Idries, F. A., Sholihin, A., & Satibi, I. (2021). The Challenge of Merger Result Bank during the Global Economic Recession due to the Covid-19 Pandemic: Case Study of Indonesian Islamic Banks. Global Review of Islamic Economics and Business, 9(2), 001–017. https://doi.org/10.14421/grieb.2021.092-01

Indrastomo, B. S., Kasri, R. A., & Hendranastiti, N. D. (2023). Understanding the Historical Emergence of Islamic Finance in Indonesia: An Institutional and Social Movement Perspective. QIJIS (Qudus International Journal of Islamic Studies), 11(1), 103. https://doi.org/10.21043/qijis.v11i1.16431

Ingratubun, M. H. (2022). Implementation of Legal Substance and Sharia Values in Islamic Banking in a Muslim-Minority Region. Jurnal Minds: Manajemen Ide dan Inspirasi, 9(2), 213–230. https://doi.org/10.24252/minds.v9i2.29292

Istiqomah, I., Mulyawisdawati, R. A., & Meriyati, M. (2021). The Implementation of Sharia Marketing to Increase Customer Satisfaction at Muamalat Bank of Bantul Branch Office. Islamic Banking: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Perbankan Syariah, 6(2), 179–198. https://doi.org/10.36908/isbank.v6i2.166

Minarni, M., Abidin, M., & Ekowati, V. M. (2023). The influence of financial performance on profitability of sharia commercial banks in Indonesia using the CAMEL method. La_riba, 9(2), 329–352. https://doi.org/10.20885/jielariba.vol9.iss2.art4

Nuryazidi, M. (2018). Estimating Systemic Risk and Interconnectedness of Islamic Banks: Evidence from Indonesia. Journal of Islamic Financial Studies, 04(02), 75–87. https://doi.org/10.12785/jifs/040201

Pratama, A. (2023). Unlocking Opportunities for Shariah Business Units: A Prospectus for Post-2023 Dynamics. Al-Falah: Journal of Islamic Economics, 8(2), 237. https://doi.org/10.29240/alfalah.v8i2.8250

Retnasih, N. R. (2023). Exploring the Dynamic Nexus between Indonesian Economic Forces and Islamic Banking Financial Performance. Journal of Islamic Economics and Finance Studies, 4(2), 236–256. https://doi.org/10.47700/jiefes.v4i2.6581

Retno, H. N., & Wardana, G. K. (2024). Analysis of Syariah Banks' Financial Performance Before, During and After the COVID-19 Pandemic in Southeast Asia: The CAMEL Approach. IBAF E-Proceedings, 11(1), 519–537. https://doi.org/10.33102/yk9bcv26

Riani, R., & Ikhwan, I. (2022). The impact of Covid-19 on the banking industry efficiency: Comparison between Indonesia and Malaysian banks. Asian Journal of Islamic Management (AJIM), 43–58. https://doi.org/10.20885/ajim.vol4.iss1.art4

Saori, S. (2019). Measuring of Islamic Business Ethics in Indonesia Islamic Bank. Archives of Business Research, 7(1), 306–311. https://doi.org/10.14738/abr.11.6029

Setiawan, R. A. (2018). Vulnerability of Islamic Financial Institutions in a Financial Crisis. KnE Social Sciences, 3(8), 88. https://doi.org/10.18502/kss.v3i8.2502

Ubaidillah, U. (2022). Financial Performance Measurement Analysis of Shariah Commercial Banks in Indonesia Using Risk Based Bank Rating (RBBR) and Shariah Conformity and Profitability (SCNP) Methods. Wealth: Journal of Islamic Banking and Finance, 1(1), 51–70. https://doi.org/10.24090/wealth.v1i1.7003

Ulina, S., & Majid, M. S. Abd. (2020). A Comparative Analysis of Resilience of Islamic and Conventional Banks in Indonesia. Muqtasid: Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah, 11(2), 88–103. https://doi.org/10.18326/muqtasid.v11i2.88-103

Utama, A. S. (2020). Good Corporate Governance Principles in Indonesian Syariah Banking. International Journal of Law and Public Policy (IJLAPP), 2(1), 8–13. https://doi.org/10.36079/lamintang.ijlapp-0201.86