00910 - Cost Efficiency dalam Perspektif Ekonomi Islam: Tinjauan Konseptual dan Empiris

Abstrak

Artikel ini mengkaji konsep cost efficiency (efisiensi biaya) dalam kerangka ekonomi Islam secara konseptual dan empiris. Efisiensi biaya dipahami sebagai kemampuan menghasilkan output tertentu dengan biaya minimum melalui dekomposisi efisiensi teknis dan alokatif. Dalam ekonomi Islam, konsep ini tidak sekadar persoalan minimisasi biaya, melainkan dibingkai oleh prinsip anti-pemborosan (israf), larangan riba, dorongan risk-sharing, serta tuntutan maqasid al-shari'ah dan kemaslahatan sosial. Kajian ini menggunakan pendekatan sintesis literatur untuk menelaah landasan normatif, operasionalisasi pada institusi keuangan syariah, metode pengukuran kuantitatif (DEA dan SFA), serta bukti empiris perbandingan efisiensi biaya bank syariah dan bank konvensional. Hasil kajian menunjukkan bahwa temuan empiris bersifat heterogen lintas konteks, sehingga klaim keunggulan efisiensi biaya institusi syariah perlu dinyatakan secara kontekstual. Implikasi praktis menekankan perlunya integrasi dimensi sosial dalam penilaian efisiensi agar selaras dengan tujuan kemaslahatan.

Kata kunci: efisiensi biaya, ekonomi Islam, perbankan syariah, maqasid al-shari'ah, efisiensi teknis, efisiensi alokatif

________________________________________

English:

This article examines the concept of cost efficiency within the Islamic economic framework from both conceptual and empirical perspectives. Cost efficiency is understood as the ability to produce a given level of output at minimum cost through the decomposition of technical and allocative efficiency. In Islamic economics, this concept is not merely a cost minimization problem but is framed by the principles of anti-waste (israf), prohibition of riba, promotion of risk-sharing, and the requirements of maqasid al-shari'ah and social welfare. This study employs a literature synthesis approach to examine normative foundations, operationalization in Islamic financial institutions, quantitative measurement methods (DEA and SFA), and empirical evidence comparing cost efficiency between Islamic and conventional banks. The findings indicate that empirical results are heterogeneous across contexts, suggesting that claims of cost efficiency superiority among Islamic institutions must be stated contextually. Practical implications emphasize the need to integrate social dimensions in efficiency assessments to align with welfare objectives.

Keywords: cost efficiency, Islamic economics, Islamic banking, maqasid al-shari'ah, technical efficiency, allocative efficiency

________________________________________

1. Pendahuluan

Efisiensi merupakan salah satu indikator kinerja utama dalam kajian ekonomi dan keuangan, baik pada level mikro institusional maupun makro sistemik. Dalam konteks perbankan dan keuangan Islam, pertanyaan mengenai sejauh mana institusi keuangan syariah mampu beroperasi secara efisien telah menarik perhatian peneliti secara intensif, seiring dengan pertumbuhan industri keuangan Islam global yang terus berkembang.

Cost efficiency atau efisiensi biaya—yang secara sederhana dapat dipahami sebagai kemampuan menghasilkan output dengan biaya seminimal mungkin—merupakan salah satu dimensi efisiensi yang paling banyak dikaji dalam literatur perbankan syariah. Namun, ketika konsep ini ditempatkan dalam bingkai ekonomi Islam, ia tidak dapat dilepaskan dari pertimbangan normatif yang melampaui kalkulasi biaya semata. Prinsip-prinsip seperti larangan pemborosan, penghapusan riba, dorongan bagi hasil, serta tuntutan maqasid al-shari'ah memberikan dimensi etis dan sosial yang membedakan pemahaman efisiensi biaya dalam ekonomi Islam dari pendekatan konvensional.

Artikel ini bertujuan untuk menguraikan secara sistematis definisi dan landasan normatif efisiensi biaya dalam kerangka ekonomi Islam, operasionalisasinya pada institusi keuangan syariah, metode pengukuran yang digunakan dalam literatur, serta bukti empiris yang tersedia mengenai perbandingan efisiensi biaya antara bank syariah dan bank konvensional. Dengan demikian, artikel ini diharapkan dapat memberikan kontribusi pada pemahaman yang lebih komprehensif tentang konsep efisiensi biaya yang selaras dengan nilai-nilai ekonomi Islam.

________________________________________

2. Definisi Cost Efficiency dalam Kerangka Ekonomi Islam

2.1 Pengertian Umum Cost Efficiency

Dalam literatur efisiensi yang digunakan secara luas pada studi perbankan syariah, cost efficiency (sering disejajarkan dengan "economic efficiency") dipahami sebagai kemampuan meminimalkan biaya atau ongkos produksi untuk menghasilkan tingkat output tertentu, pada tingkat teknologi dan harga input tertentu (Agustina et al., 2019; Rusydiana & Irfany, 2023; Rusydiana & Marlina, 2019). Kerangka ini secara klasik membedakan dua komponen utama efisiensi, yaitu: (i) efisiensi teknis, yakni kemampuan memaksimalkan output dari input tertentu; dan (ii) efisiensi alokatif, yakni kemampuan memilih kombinasi input yang optimal sesuai struktur harga, yang ketika digabungkan membentuk efisiensi ekonomi atau efisiensi biaya (Agustina et al., 2019; Hafez & Halim, 2019; Ramly, 2016).

Dengan demikian, frasa "kemampuan menghasilkan output dengan biaya seminimal mungkin" selaras dengan definisi cost/economic efficiency sebagai minimisasi biaya untuk output tertentu, atau pencapaian output yang sama dengan input atau biaya lebih rendah, dalam kerangka efisiensi teknis–alokatif (Agustina et al., 2019; Rusydiana & Irfany, 2023; Rusydiana & Marlina, 2019).

2.2 Dimensi Ekonomi Islam dalam Cost Efficiency

Namun, ketika konsep efisiensi biaya ditempatkan dalam perspektif ekonomi Islam, ia tidak berdiri hanya sebagai persoalan minimisasi biaya perusahaan, melainkan terkait dengan tujuan kemaslahatan dan keadilan (maqasid al-shari'ah) serta efisiensi alokasi sumber daya pada tingkat sistem (Al‐Roubaie & Sarea, 2019; Rusydiana & Marlina, 2019; Sairally, 2013). Sejumlah kajian menekankan bahwa institusi keuangan Islam secara teoretis diharapkan menyeimbangkan efisiensi alokatif dengan keadilan distribusi (Ibrahim et al., 2022; Khoutem, 2014), sehingga efisiensi, termasuk efisiensi biaya, tidak dipahami semata sebagai upaya memaksimalkan keuntungan privat, tetapi juga sebagai cara memastikan proses intermediasi atau produksi tidak menyimpang dari tujuan sosial-ekonomi yang ditekankan dalam ekonomi Islam (Rusydiana & Marlina, 2019; Sairally, 2013).

________________________________________

3. Landasan Normatif Ekonomi Islam yang Membingkai Efisiensi Biaya

3.1 Efisiensi sebagai Antitesis Pemborosan (Israf) dan Hiper-konsumsi

Kajian tentang sejarah ekonomi Islam dan sharing economy menegaskan bahwa prinsip-prinsip aktivitas ekonomi Islam mencakup moderasi dalam penggunaan sumber daya, komitmen memaksimalkan efisiensi sumber daya, dan keadilan sosial dalam distribusi sumber daya serta hasil aktivitas ekonomi (Abubakar & Shirazi, 2023). Sumber yang sama menekankan bahwa Islam menolak hiper-konsumsi dan menekankan pengurangan pemborosan atau ekstravagansi sebagai jalan mencapai efisiensi ekonomi (Abubakar & Shirazi, 2023).

Dalam sintesis ekonomi Islam ini, efisiensi biaya pada level organisasi dapat dipahami sebagai manifestasi mikro dari etika anti-pemborosan tersebut, yakni mengurangi input atau biaya yang tidak perlu untuk menghasilkan output yang sama, selama tetap menjaga kepatuhan syariah dan tujuan kemaslahatan (Abubakar & Shirazi, 2023; Sairally, 2013).

3.2 Efisiensi Alokasi Sumber Daya, Keadilan, dan Larangan Riba

Teori ekonomi Islam tentang keuangan menegaskan aturan mendasar berupa menghindari pertukaran "uang sekarang" dengan "uang masa depan" dengan premi, yakni riba atau interest, yang secara konseptual menggeser sistem dari pembiayaan berbasis utang berbunga menuju pembiayaan bebas bunga, dengan ruang pinjaman tanpa bunga untuk tujuan amal (Al-Jarhi, 2017). Argumen lanjutannya adalah bahwa suku bunga dapat menjadi biaya positif atas penggunaan uang, yang mendorong pelaku ekonomi menghemat penggunaan uang dalam transaksi sehingga harus mengganti "uang" dengan penggunaan sumber daya riil untuk mempertahankan volume transaksi—yang pada gilirannya diposisikan sebagai hambatan efisiensi transaksi dan penggunaan sumber daya (Al-Jarhi, 2017).

Dalam diskursus Islamic Critical Review (ICR), riba atau interest-based financing diperdebatkan sebagai sumber alokasi sumber daya yang kurang efisien dan beragam "pitfalls", sementara alternatifnya ditekankan pada pembiayaan berbasis bagi hasil dan kemitraan risiko (profit-and-loss sharing/PLS) (Abdullah, 2012, 2013). Lebih jauh, tulisan tentang interest-free finance menekankan bahwa pasar ekuitas, termasuk instrumen syariah seperti sukuk, dipandang lebih baik dalam mengalokasikan sumber daya dibanding pasar kredit berbasis bunga karena insentif "profit" dinilai lebih sesuai untuk alokasi sumber daya ketimbang "interest" (Abdullah, 2015). Walaupun literatur ini banyak bergerak pada level efisiensi makro dan alokasi sumber daya, implikasinya bagi efisiensi biaya adalah bahwa ekonomi Islam mengaitkan efisiensi dengan struktur pembiayaan dan insentif yang mendorong dana mengalir ke aktivitas produktif dan menghindari distorsi riba (Abdullah, 2013, 2015; Al-Jarhi, 2017).

________________________________________

4. Operasionalisasi Efisiensi Biaya dalam Institusi Keuangan Syariah

4.1 Efisiensi Biaya sebagai Kinerja Intermediasi

Dalam studi perbankan, efisiensi dipahami sebagai optimisasi penggunaan input untuk menghasilkan output maksimal (Rusmita & Putri, 2020), dan bank yang "cost-efficient" berupaya meminimalkan biaya operasional dan biaya layanan yang berkorelasi dengan peningkatan pendapatan serta keuntungan (Lantara et al., 2022). Literatur yang menilai efisiensi perbankan syariah juga menekankan dimensi efisiensi finansial yang sering berorientasi pada pengurangan biaya dan membedakannya dari efisiensi sosial yang berorientasi pada keluaran sosial (Rusydiana & Irfany, 2023; Rusydiana & Marlina, 2019).

Kerangka ini penting dalam ekonomi Islam karena terdapat perdebatan antara fokus "finansial" dan fokus "sosial" dalam menilai performa lembaga keuangan Islam (Rusydiana & Irfany, 2023; Sairally, 2013).

4.2 Metode Pengukuran: DEA, SFA, dan Dekomposisi Teknis–Alokatif

Sumber-sumber yang tersedia menunjukkan bahwa pengukuran efisiensi bank syariah sering menggunakan pendekatan frontier, baik non-parametrik seperti Data Envelopment Analysis (DEA) maupun parametrik seperti Stochastic Frontier Analysis (SFA), dan efisiensi ekonomi atau efisiensi biaya diposisikan terkait langsung dengan minimisasi biaya pada output tertentu (Agustina et al., 2019; Hafez & Halim, 2019; Rusydiana & Irfany, 2023).

DEA digunakan secara luas untuk menghitung efisiensi teknis dan dalam beberapa kerangka menginformasikan perbaikan input-output untuk mendekati frontier efisien (Rusydiana & Marlina, 2019; Yahya et al., 2012), sementara SFA juga digunakan untuk mengukur efisiensi biaya dan efisiensi laba bank syariah (Agustina et al., 2019; Rusmita & Putri, 2020). Dengan demikian, definisi "biaya seminimal mungkin" tidak hanya bersifat konseptual, tetapi dalam literatur perbankan syariah benar-benar dipetakan ke model kuantitatif frontier yang memisahkan inefisiensi teknis, skala, dan dalam tradisi Farrell juga alokatif (Agustina et al., 2019; Hafez & Halim, 2019; Ramly, 2016).

________________________________________

5. Dimensi Islam dalam Cost Efficiency: Melampaui Minimisasi Biaya Semata

5.1 Efisiensi Biaya Harus Konsisten dengan Tujuan Sosial-Ekonomi (Maqasid)

Kajian tentang corporate social performance lembaga keuangan Islam menegaskan bahwa untuk memenuhi tujuan syariah dalam mempromosikan kesejahteraan masyarakat, institusi keuangan Islam diharapkan menyelaraskan keputusan dan tindakan agar bertanggung jawab secara sosial (Sairally, 2013). Namun, studi tersebut juga menyoroti adanya perdebatan bahwa praktik industri kerap berkembang pada motif profit dan efisiensi ekonomi lebih daripada tujuan keadilan sosial dan kesejahteraan (Sairally, 2013).

Sejalan dengan itu, studi efisiensi finansial dan sosial pada bank syariah Indonesia mengusulkan bahwa bank syariah perlu menjaga kebijakan agar selaras dengan faktor-faktor maqasid dan maslahah, khususnya ketika "social efficiency" relatif rendah dibanding "financial efficiency" (Rusydiana & Marlina, 2019). Implikasinya ialah bahwa dalam ekonomi Islam, efisiensi biaya yang murni berorientasi minimisasi biaya tidak memadai sebagai ukuran tunggal; ia perlu dibingkai bersama dimensi sosial seperti kontribusi pada kesejahteraan, pembiayaan UMKM, dan aspek maqasid, sehingga bank atau organisasi tidak sekadar berbiaya rendah tetapi juga mencapai tujuan kemaslahatan (Rusydiana & Marlina, 2019; Sairally, 2013).

5.2 Efisiensi Biaya sebagai Bagian dari Efisiensi Alokasi dan Keadilan Distribusi

Dalam diskusi pengembangan keuangan Islam, disebutkan bahwa lembaga keuangan Islam dapat membantu mencapai keseimbangan antara efisiensi alokatif dan keadilan distribusi (Khoutem, 2014), dan ide serupa diulang dalam kajian konseptual yang menekankan peran institusi keuangan Islam dan pasar sukuk untuk stabilitas, likuiditas, dan efisiensi alokasi sumber daya (Ibrahim et al., 2022).

Selain itu, tulisan tentang pembiayaan hijau dan etika dalam keuangan Islam menautkan investasi etis dengan alokasi sumber daya yang efisien untuk memenuhi kebutuhan dasar manusia, serta menyatakan bahwa pembiayaan bagi hasil dapat memperkuat stabilitas dan kemampuan ekonomi dalam memobilisasi sumber daya secara efisien (Al‐Roubaie & Sarea, 2019). Sintesisnya adalah bahwa "efisiensi biaya" dalam ekonomi Islam idealnya tidak mendorong cost cutting yang mengorbankan keadilan atau akses, tetapi justru menjadi alat agar dana lebih banyak mengalir ke aktivitas produktif dan kebutuhan dasar, selaras dengan efisiensi alokatif yang sekaligus berkeadilan (Al‐Roubaie & Sarea, 2019; Ibrahim et al., 2022; Khoutem, 2014).

________________________________________

6. Efisiensi Biaya dan Desain Kontrak atau Produk Syariah: PLS versus Non-PLS

Literatur menunjukkan ketegangan penting antara norma teoretis yang mengutamakan pembiayaan partisipatif atau PLS dan praktik yang sering didominasi kontrak non-PLS. Kajian investasi perusahaan di Malaysia menemukan bahwa pembiayaan bank syariah berperan meningkatkan efisiensi investasi, dan efek positif tersebut terutama berasal dari kontrak non-PLS; sementara efek PLS lebih rendah, yang diinterpretasikan sebagai refleksi dominasi praktik non-PLS dalam industri (Guizani & Ajmi, 2021). Dalam kajian konseptual tentang participatory finance dan maqasid, ditegaskan bahwa sebagian literatur berpendapat tujuan stabilitas, efisiensi, dan keadilan sosial lebih kuat dicapai bila institusi keuangan Islam lebih mengandalkan kontrak kemitraan atau partisipatif (Nouman et al., 2021).

Dari sudut pandang efisiensi biaya, ketegangan ini dapat dibaca sebagai trade-off institusional: kontrak non-PLS mungkin lebih mudah dioperasionalkan dalam praktik perbankan dan tampak lebih efektif pada beberapa hasil, seperti efisiensi investasi dalam studi tertentu (Guizani & Ajmi, 2021), tetapi literatur maqasid menilai dominasi non-PLS berisiko melemahkan pencapaian tujuan ekonomi Islam yang lebih luas, termasuk efisiensi dan keadilan dalam arti sistemik (Nouman et al., 2021; Sairally, 2013). Klaim tentang kontrak mana yang "paling efisien biaya" secara umum tidak dapat digeneralisasi dari sumber yang tersedia, karena bukti yang diberikan bersifat konteks-spesifik, misalnya Malaysia pada investasi korporasi, dan diskursus maqasid bersifat konseptual-normatif (Guizani & Ajmi, 2021; Nouman et al., 2021).

________________________________________

7. Bukti Empiris: Efisiensi Biaya Bank Syariah versus Bank Konvensional

Sumber-sumber yang tersedia secara eksplisit menunjukkan bahwa hasil empiris perbandingan efisiensi, termasuk efisiensi biaya, antara bank syariah dan bank konvensional bersifat beragam.

Pertama, dalam konteks tertentu bank konvensional terbukti lebih efisien biaya. Studi meta-crisis di wilayah MENA menemukan bank konvensional lebih efisien dalam biaya dan pendapatan dibanding bank syariah pada periode yang diteliti, serta mengidentifikasi kendala seperti biaya tenaga kerja sebagai penghambat pertumbuhan perbankan syariah (Anagnostopoulos et al., 2020). Literatur bibliometrik juga merangkum temuan bahwa bank syariah dapat memiliki efisiensi biaya yang lebih rendah dibanding bank konvensional (Putri, 2024). Selain itu, studi tentang trade-off pembiayaan syariah di Indonesia mengakui tantangan efisiensi karena bank syariah dilaporkan memiliki efisiensi pemanfaatan sumber daya yang relatif lebih rendah dibanding bank konvensional sehingga biaya pembiayaan syariah bisa lebih tinggi (Yuli & Rofik, 2023).

Kedua, dalam konteks tertentu tidak terdapat perbedaan signifikan efisiensi antara kedua jenis bank. Studi komparatif di Malaysia menyimpulkan tidak ada perbedaan signifikan tingkat efisiensi antara bank syariah dan bank konvensional dalam periode studi yang diteliti (Yahya et al., 2012). Hasil "tidak berbeda signifikan" ini konsisten dengan temuan lain pada Indonesia periode 2012–2014 yang menunjukkan tidak terdapat perbedaan efisiensi antara bank syariah dan bank konvensional pada tahun-tahun tertentu dalam studi tersebut (Ramly, 2016).

Ketiga, dalam konteks tertentu bank syariah dapat unggul pada dimensi efisiensi tertentu. Studi efisiensi bank Indonesia pada era pandemi melaporkan skor efisiensi bank syariah lebih tinggi daripada bank konvensional dalam sampel dan periode yang dikaji (Ikhwan & Riani, 2022). Studi rasio kinerja di Pakistan juga menemukan bank syariah relatif lebih baik dalam efisiensi di antara indikator lain, meskipun bank konvensional unggul dalam kualitas aset (Khan et al., 2017).

Sintesis dari bukti yang tersedia menunjukkan bahwa ekonomi Islam tidak secara otomatis menjamin keunggulan cost efficiency pada level industri perbankan. Efisiensi biaya bank syariah tampak dipengaruhi oleh konteks regulasi, biaya operasional seperti tenaga kerja, struktur produk, serta dinamika krisis—dan literatur yang tersedia menampilkan variasi kesimpulan lintas negara dan periode (Anagnostopoulos et al., 2020; Ikhwan & Riani, 2022; Yahya et al., 2012). Oleh karena itu, perumusan "efisiensi biaya menurut ekonomi Islam" lebih tepat diletakkan sebagai prinsip normatif dan kerangka evaluasi—anti-pemborosan, efisiensi alokasi yang berkeadilan, konsistensi maqasid—daripada klaim universal bahwa institusi syariah selalu paling efisien biaya dalam pembandingan statistik (Abubakar & Shirazi, 2023; Khoutem, 2014; Sairally, 2013).

________________________________________

8. Implikasi Praktis: Mengejar Efisiensi Biaya yang Selaras Syariah

Berdasarkan tema yang berulang dalam literatur, strategi konseptual untuk mengejar efisiensi biaya dalam kerangka ekonomi Islam meliputi lima hal berikut.

Pertama, mengurangi pemborosan dan memastikan penggunaan sumber daya yang moderat sebagai basis etika efisiensi dengan menghindari ekstravagansi dan memperpanjang pemanfaatan sumber daya (Abubakar & Shirazi, 2023).

Kedua, menjaga keselarasan dengan maqasid, di mana efisiensi finansial atau biaya tidak boleh meminggirkan tujuan kesejahteraan dan tanggung jawab sosial. Literatur menunjukkan praktik sering lebih "peripheral" dalam CSR dibanding ideal normatif, sehingga reorientasi model kelembagaan menjadi agenda yang terus diperdebatkan (Rusydiana & Marlina, 2019; Sairally, 2013).

Ketiga, meningkatkan efisiensi alokasi dan stabilitas melalui struktur pembiayaan syariah. Literatur teoretis menempatkan risk-sharing dan pembiayaan bagi hasil sebagai mekanisme yang terkait dengan efisiensi ekonomi secara keseluruhan dan stabilitas (Al-Jarhi, 2017; Al‐Roubaie & Sarea, 2019), dengan kritik terhadap interest-based financing yang diposisikan menimbulkan alokasi yang kurang efisien (Abdullah, 2012, 2013).

Keempat, mengelola biaya operasional dan kendala organisasi. Studi empiris menyebut biaya tenaga kerja sebagai kendala efisiensi dalam konteks MENA dan perlunya penguatan keterampilan manajerial (Anagnostopoulos et al., 2020), sementara literatur perbankan menekankan bahwa bank berupaya meminimalkan biaya operasional untuk meningkatkan pendapatan dan profitabilitas (Lantara et al., 2022).

Kelima, mengintegrasikan dimensi "social efficiency" dalam penilaian agar pencapaian efisiensi biaya tidak mengorbankan keluaran sosial yang menjadi ciri aspiratif ekonomi Islam (Rusydiana & Irfany, 2023; Rusydiana & Marlina, 2019).

________________________________________

9. Simpulan

Dalam ekonomi Islam, cost efficiency dapat dirumuskan sebagai kemampuan menghasilkan output tertentu dengan biaya minimum dalam kerangka efisiensi teknis–alokatif (Agustina et al., 2019; Rusydiana & Irfany, 2023; Rusydiana & Marlina, 2019), tetapi diikat oleh prinsip anti-pemborosan dan moderasi (Abubakar & Shirazi, 2023), larangan riba serta dorongan risk-sharing yang diperdebatkan terkait efisiensi alokasi (Abdullah, 2015; Al-Jarhi, 2017), dan tuntutan maqasid serta kesejahteraan sosial yang dalam praktiknya tidak selalu terinternalisasi secara kuat (Rusydiana & Marlina, 2019; Sairally, 2013).

Bukti empiris dalam literatur menunjukkan hasil perbandingan efisiensi biaya bank syariah versus konvensional yang tidak seragam lintas konteks (Anagnostopoulos et al., 2020; Ikhwan & Riani, 2022; Yahya et al., 2012), sehingga klaim keunggulan efisiensi biaya perlu dinyatakan secara kontekstual, bukan universal. Kajian ke depan disarankan untuk lebih mengintegrasikan dimensi sosial dan maqasid dalam model pengukuran efisiensi, serta mengembangkan kerangka penilaian yang mampu menangkap secara simultan efisiensi finansial dan efisiensi sosial sebagai cerminan autentik dari tujuan ekonomi Islam.

________________________________________

Daftar Pustaka

Abdullah, A. K. (2012). Understanding the causes of the debt-crisis: Interest-based financing. ICR Journal, 3(4), 678–701. https://doi.org/10.52282/icr.v3i4.511

Abdullah, A. K. (2013). The pitfalls of riba or interest-based financing. ICR Journal, 4(1), 63–79. https://doi.org/10.52282/icr.v4i1.492

Abdullah, A. K. (2015). Advancing well-being with interest-free finance. ICR Journal, 6(4), 551–565. https://doi.org/10.52282/icr.v6i4.302

Abubakar, J., & Shirazi, N. S. (2023). The sharing economy in a post-Covid-19 world: Insights from Islamic economic history. Review of Islamic Social Finance and Entrepreneurship, 167–181. https://doi.org/10.20885/risfe.vol2.iss2.art6

Agustina, D., Sholihin, M., & Fithria, A. (2019). The efficiency of Indonesian Islamic rural banks: A stochastic frontier analysis. International Journal of Islamic Economics and Finance (IJIEF), 1(2). https://doi.org/10.18196/ijief.1212

Al-Jarhi, M. (2017). An economic theory of Islamic finance. ISRA International Journal of Islamic Finance, 9(2), 117–132. https://doi.org/10.1108/ijif-07-2017-0007

Al‐Roubaie, A., & Sarea, A. (2019). Building capacity for green economy: The role of Islamic finance. Tafhim IKIM Journal of Islam and the Contemporary World, 12(2), 1–29. https://doi.org/10.56389/tafhim.vol12no2.1

Anagnostopoulos, I., Noikokyris, E., & Giannopoulos, G. (2020). A meta-crisis banking efficiency study in the MENA region. Journal of Islamic Accounting and Business Research, 11(10), 2087–2112. https://doi.org/10.1108/jiabr-12-2019-0235

Guizani, M., & Ajmi, A. N. (2021). Islamic banking and corporate investment efficiency: Empirical evidence from Malaysia. International Journal of Productivity and Performance Management, 71(5), 1854–1871. https://doi.org/10.1108/ijppm-06-2020-0331

Hafez, H. M., & Halim, M. (2019). The efficiency of Islamic banks versus conventional banks: An empirical study of an emerging economy. Banks and Bank Systems, 14(2), 50–62. https://doi.org/10.21511/bbs.14(2).2019.05

Ibrahim, S. N., Nor, A. M., Rafien, N. S. M., Ismail, S., & Rahman, N. H. A. (2022). Issue of sukuk market development and Islamic banking institution: A conceptual paper. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 12(12). https://doi.org/10.6007/ijarbss/v12-i12/15432

Ikhwan, I., & Riani, R. (2022). The efficiency level of Indonesian banks in the Covid-19 pandemic era and its determinant. Jurnal Ekonomi & Keuangan Islam, 221–235. https://doi.org/10.20885/jeki.vol8.iss2.art6

Khan, I., Mehreen, M., & Tahir, M. (2017). Performance comparison of Islamic and conventional banks: Empirical evidence from Pakistan. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 10(3), 419–433. https://doi.org/10.1108/imefm-05-2016-0077

Khoutem, D. B. J. (2014). Islamic banks–sukuk markets relationships and economic development. Journal of Islamic Accounting and Business Research, 5(1), 47–60. https://doi.org/10.1108/jiabr-07-2012-0054

Lantara, D., Junaidi, J., Rauf, N., Pawennari, A., & Achmad, R. N. (2022). Indonesian Islamic banks: A review of the financial state before and after the COVID-19 pandemic. Banks and Bank Systems, 17(4), 12–24. https://doi.org/10.21511/bbs.17(4).2022.02

Nouman, M., Siddiqi, M. F., Ullah, K., & Jan, S. (2021). Nexus between higher ethical objectives (Maqasid Al Shari'ah) and participatory finance. Qualitative Research in Financial Markets, 13(2), 226–251. https://doi.org/10.1108/qrfm-06-2020-0092

Putri, F. I. (2024). Islamic bank efficiency: Research path from Scopus database. Economics and Sustainability, 1(1). https://doi.org/10.58968/es.v1i1.413

Ramly, A. R. (2016). Comparison of efficiency and modelling of Islamic banks and conventional banks in Indonesia. Global Review of Islamic Economics and Business, 4(2), 102. https://doi.org/10.14421/grieb.2016.042-04

Rusmita, S. A., & Putri, D. A. (2020). Indonesian Islamic commercial banks' efficiency: A stochastic frontier analysis. Shirkah Journal of Economics and Business, 5(3), 386. https://doi.org/10.22515/shirkah.v5i3.283

Rusydiana, A. S., & Irfany, M. I. (2023). Intertemporal social efficiency on Indonesian Islamic banks. Fara'id and Wealth Management, 3(1). https://doi.org/10.58968/fwm.v3i1.227

Rusydiana, A. S., & Marlina, L. (2019). Financial and social efficiency on Indonesian Islamic banks: A non-parametric approach. Journal of Islamic Monetary Economics and Finance, 5(3), 579–602. https://doi.org/10.21098/jimf.v5i3.1154

Sairally, B. S. (2013). Evaluating the corporate social performance of Islamic financial institutions: An empirical study. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 6(3), 238–260. https://doi.org/10.1108/imefm-02-2013-0026

Yahya, M. H., Muhammad, J., & Hadi, A. R. A. (2012). A comparative study on the level of efficiency between Islamic and conventional banking systems in Malaysia. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 5(1), 48–62. https://doi.org/10.1108/17538391211216820

Yuli, S. B. C., & Rofik, M. (2023). Implications of sharia-compliant financing trade-offs on unemployment and growth. Public and Municipal Finance, 12(1), 100–109. https://doi.org/10.21511/pmf.12(1).2023.09