00626 - Net Stable Funding Ratio (NSFR) pada Perbankan Syariah: Kajian Komprehensif

AFANIN MEDIA UTAMA Daftar Buku Terbitan Formulir Data Penulis Buku Layanan Penerbitan ISBN Buku Layanan Konversi Hasil Penelitian, PkM, Skripsi, Tesis, & Disertasi menjadi Buku Layanan Pengurusan HaKI Karya Ilmiah Layanan Indeksasi Google Play Books Layanan Penambahan Sitasi Artikel di Google Scholar Layanan Indeksasi Artikel Bebas, Opini, Catatan Akademik di Google Scholar ISLAMOLOGICS Daftar Topik Artikel - Econologic - Ahkamologic - Falsafalogic - Politicologic - Quranulogic - Hadisulogic - Tarikhulogic - Educologic - Psikologic BAIT SYARIAH INDONESIA Kajian Keilmuan: Akidah, Tafsir/Alquran, Hadis, Fikih, Tarikh, Filsafat, Mantik, Tasawuf, Mawaris/Faraidh, Hukum, Ekonomi, Politik, Psikologi, Pengetahuan Umum, & Tata Bahasa (Arab & Inggris) Bimbingan Kuliah di Luar Negeri: Mesir, Tunisia, Yaman, Maroko, Arab Saudi, Sudan, Yordania, Malaysia, Turki, Brunei Darussalam NARAHUBUNG: Klik Disini

Penulis: Eka Wahyu Hestya Budianto 

Abstract

The Islamic banking industry has experienced significant growth in recent decades, both globally and in Indonesia. As financial institutions operating based on Islamic principles, Islamic banks have unique characteristics that distinguish them from conventional banks, particularly in liquidity risk management. The Net Stable Funding Ratio (NSFR), introduced under the Basel III framework, serves as a key instrument for measuring long-term liquidity risk over a one-year horizon. This article comprehensively examines the concept, implementation, challenges, and relevance of NSFR in the context of Islamic banking. Empirical research indicates that financing structure significantly influences NSFR in Islamic banks, with notable differences between domestic and foreign Islamic banks. Furthermore, NSFR has been shown to have a significant and positive impact on Islamic bank efficiency. Implementation challenges include the limited availability of Sharia-compliant instruments for stable funding, the unique nature of Islamic contracts requiring special treatment within the NSFR framework, and human resource constraints. Collaborative efforts among regulators, Islamic bank management, academics, and industry practitioners are essential to address these challenges and ensure the long-term resilience and sustainability of the Islamic banking industry.

Keywords: Net Stable Funding Ratio, Islamic Banking, Liquidity Risk, Basel III, Sharia Compliance

Abstrak

Industri perbankan syariah telah mengalami pertumbuhan yang signifikan dalam beberapa dekade terakhir, baik di tingkat global maupun di Indonesia khususnya. Sebagai lembaga keuangan yang beroperasi berdasarkan prinsip-prinsip syariah Islam, perbankan syariah memiliki karakteristik unik yang membedakannya dari perbankan konvensional, terutama dalam hal manajemen risiko likuiditas. Net Stable Funding Ratio (NSFR), yang diperkenalkan dalam kerangka Basel III, merupakan instrumen utama untuk mengukur risiko likuiditas jangka panjang dalam horizon waktu satu tahun. Artikel ini mengkaji secara komprehensif konsep, implementasi, tantangan, dan relevansi NSFR dalam konteks perbankan syariah. Penelitian empiris menunjukkan bahwa struktur pembiayaan berpengaruh signifikan terhadap NSFR perbankan syariah, dengan perbedaan yang menarik antara perbankan syariah domestik dan asing. Selain itu, NSFR terbukti memiliki dampak yang signifikan dan positif terhadap efisiensi bank syariah. Tantangan implementasi mencakup keterbatasan instrumen syariah untuk pendanaan stabil, keunikan kontrak-kontrak syariah, dan keterbatasan sumber daya manusia. Upaya kolaboratif dari berbagai pemangku kepentingan sangat diperlukan untuk mengatasi tantangan-tantangan tersebut dan memastikan ketahanan serta keberlanjutan industri perbankan syariah dalam jangka panjang.

Kata Kunci: Net Stable Funding Ratio, Perbankan Syariah, Risiko Likuiditas, Basel III, Kepatuhan Syariah

1. Pendahuluan

Industri perbankan syariah telah mengalami pertumbuhan yang signifikan dalam beberapa dekade terakhir, baik di tingkat global maupun di Indonesia khususnya. Perbankan syariah sebagai lembaga keuangan yang beroperasi berdasarkan prinsip-prinsip syariah Islam memiliki karakteristik unik yang membedakannya dari perbankan konvensional (Yaakub et al., 2017). Dalam konteks ini, manajemen risiko likuiditas menjadi salah satu aspek krusial yang harus dikelola dengan baik oleh institusi perbankan syariah, mengingat risiko kecairan atau risiko likuiditas dapat berpunca dari kegagalan bank untuk memenuhi tuntutan liabiliti kepada pelanggan pada kos yang berpatutan dan pada masa yang diperlukan (Yaakub et al., 2017).

Salah satu instrumen pengukuran risiko likuiditas yang telah diadopsi secara luas dalam kerangka regulasi perbankan internasional adalah Net Stable Funding Ratio (NSFR) atau Nisbah Pembiayaan Stabil Bersih. NSFR merupakan salah satu dari dua rasio likuiditas utama yang diperkenalkan dalam kerangka Basel III, di samping Liquidity Coverage Ratio (LCR). Sementara LCR menggambarkan risiko kecairan jangka pendek (30 hari), NSFR menggambarkan risiko kecairan jangka yang lebih panjang, yakni setahun (Yaakub et al., 2017). Penerapan NSFR pada perbankan syariah memiliki dimensi yang lebih kompleks dibandingkan perbankan konvensional, mengingat keunikan kontrak dan produk-produk perbankan syariah yang berbasis pada prinsip bagi hasil, jual beli, dan sewa-menyewa.

Artikel ini bertujuan untuk mengkaji secara komprehensif konsep, implementasi, tantangan, dan relevansi NSFR dalam konteks perbankan syariah, dengan merujuk pada berbagai penelitian dan literatur yang relevan. Kajian ini mencakup aspek teoritis NSFR, hubungannya dengan struktur pembiayaan perbankan syariah, pengaruhnya terhadap efisiensi bank syariah, serta implikasi kebijakan yang perlu dipertimbangkan oleh para pemangku kepentingan.

2. Konsep Dasar Risiko Likuiditas pada Perbankan Syariah

2.1 Pengertian dan Karakteristik Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas merupakan salah satu risiko fundamental yang dihadapi oleh setiap institusi perbankan, termasuk perbankan syariah. Risiko kecairan berpunca dari kegagalan bank untuk memenuhi tuntutan liabiliti kepada pelanggan pada kos yang berpatutan dan pada masa yang diperlukan, dan ia boleh menyebabkan masalah ketaksolvenan bank dan sekaligus boleh menjejaskan kestabilan sistem kewangan negara (Yaakub et al., 2017). Dalam konteks perbankan syariah, risiko likuiditas memiliki dimensi tambahan yang berkaitan dengan keunikan kontrak-kontrak syariah yang digunakan dalam operasional bank.

Perbankan syariah sebagai institusi finansial tidak lepas terhadap berbagai risiko, namun penanganan risiko pada bank syariah tidak bisa disamakan sepenuhnya dengan bank konvensional (Kurnia, 2020). Hal ini disebabkan oleh keunikan karakter bisnis bank syariah itu sendiri, yang tidak hanya terletak pada produk dan akad-akad pembiayaannya, tetapi juga dari sisi kualitas sumber daya manusia sebagai pengelola risiko (Kurnia, 2020). Untuk bank syariah, selain berpedoman pada Basel, untuk mengelola risiko juga harus berpedoman pada Al-Qur'an, sunnah, fikih, dan peraturan yang dibuat oleh institusi yang berwenang sebagai regulator atau pengawasi syariah, sesuai karakteristik yang dimiliki oleh bank syariah itu sendiri (Kurnia, 2020).

Risiko likuiditas pada perbankan syariah dapat diukur melalui berbagai indikator. Analisis faktor-faktor yang memengaruhi risiko likuiditas menunjukkan bahwa variabel-variabel seperti Debt to Equity Ratio (DER), Financing to Deposit Ratio (FDR), inflasi, dan Non-Performing Financing (NPF) memiliki hubungan yang signifikan dengan risiko likuiditas perbankan syariah (Siregar, 2021). Secara khusus, penelitian menunjukkan bahwa variabel DER dan FDR terhadap risiko likuiditas menunjukkan hubungan yang signifikan baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang, sementara variabel inflasi terhadap risiko likuiditas juga menunjukkan hubungan yang signifikan (Siregar, 2021).

2.2 Instrumen Pengukuran Risiko Likuiditas: LCR dan NSFR

Dalam kerangka regulasi perbankan internasional yang mengacu pada Basel III, terdapat dua instrumen utama untuk mengukur risiko likuiditas perbankan, yaitu Liquidity Coverage Ratio (LCR) dan Net Stable Funding Ratio (NSFR). Kajian pada perbankan Islam di Malaysia menggunakan dua pengukuran bagi risiko kecairan, iaitu nisbah liputan kecairan (liquidity coverage ratio—LCR) dan nisbah pembiayaan stabil bersih (net stable funding ratio—NSFR), di mana LCR dan NSFR masing-masing menggambarkan risiko kecairan jangka pendek (30 hari) dan jangka yang lebih panjang (setahun) (Yaakub et al., 2017).

NSFR dirancang untuk memastikan bahwa bank memiliki sumber pendanaan yang stabil dalam jangka panjang guna mendukung aset dan aktivitas bisnisnya. Rasio ini mengukur perbandingan antara jumlah pendanaan stabil yang tersedia (Available Stable Funding/ASF) dengan jumlah pendanaan stabil yang diperlukan (Required Stable Funding/RSF). Sebuah bank dianggap memiliki profil pendanaan yang sehat apabila nilai NSFR-nya sama dengan atau melebihi 100%.

Penelitian yang mengkaji faktor-faktor yang memengaruhi risiko likuiditas juga mencatat bahwa inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap risiko likuiditas LCR (Liquidity Coverage Ratio) dan NSFR (Net Stable Funding Ratio) (Siregar, 2021). Temuan ini mengindikasikan bahwa kondisi makroekonomi, khususnya tingkat inflasi, memiliki dampak yang signifikan terhadap kemampuan bank syariah dalam mempertahankan rasio likuiditas yang memadai.

3. Net Stable Funding Ratio (NSFR): Kerangka Teoritis dan Regulasi

3.1 Definisi dan Komponen NSFR

NSFR merupakan rasio yang mengukur kemampuan bank untuk mempertahankan profil pendanaan yang stabil dalam jangka panjang, khususnya dalam horizon waktu satu tahun. Rasio ini diperkenalkan sebagai bagian dari reformasi regulasi perbankan pascakrisis keuangan global 2008, yang bertujuan untuk mengurangi ketergantungan bank pada pendanaan jangka pendek yang bersifat volatil dan meningkatkan ketahanan bank terhadap gangguan likuiditas jangka panjang.

Komponen utama NSFR terdiri dari dua elemen, yaitu:

Available Stable Funding (ASF): Merupakan jumlah pendanaan stabil yang tersedia, yang mencakup modal ekuitas, kewajiban jangka panjang, dan simpanan yang dianggap stabil. Setiap komponen ASF diberi bobot berdasarkan tingkat stabilitasnya, dengan modal ekuitas mendapat bobot tertinggi (100%) dan pendanaan jangka pendek yang lebih volatil mendapat bobot yang lebih rendah.

Required Stable Funding (RSF): Merupakan jumlah pendanaan stabil yang diperlukan untuk mendukung aset dan aktivitas bisnis bank. Setiap aset diberi bobot RSF berdasarkan tingkat likuiditasnya, dengan aset yang lebih tidak likuid memerlukan pendanaan stabil yang lebih besar.

3.2 Relevansi NSFR bagi Perbankan Syariah

Penerapan NSFR pada perbankan syariah memiliki relevansi yang sangat penting mengingat karakteristik unik produk dan kontrak yang digunakan. Perbankan syariah sebagai financial intermediary institution menawarkan beberapa produk, baik produk yang berupa penghimpunan dana (funding) yang meliputi wadi'ah dan mudharabah, penyaluran dana (financing), seperti jual-beli (murabahah, salam, dan istishna'), ijarah, bagi hasil (musyarakah dan mudharabah) maupun jasa-jasa lainnya (services) berdasarkan prinsip syariah (Suryani, 2014). Keragaman produk ini memiliki implikasi yang berbeda-beda terhadap profil pendanaan dan kebutuhan likuiditas bank syariah.

Struktur pembiayaan merupakan salah satu punca berlakunya risiko kecairan, dan kegagalan bank menguruskan struktur pembiayaan dengan berkesan boleh meningkatkan risiko kemungkiran dan akhirnya meningkatkan risiko kecairan (Yaakub et al., 2017). Dalam konteks perbankan syariah, struktur pembiayaan yang didominasi oleh produk-produk tertentu, seperti pembiayaan properti atau pembiayaan jangka panjang, dapat memengaruhi profil NSFR bank secara signifikan.

4. Hubungan Struktur Pembiayaan dan NSFR pada Perbankan Syariah

4.1 Pengaruh Pembiayaan Properti terhadap NSFR

Penelitian empiris mengenai hubungan antara struktur pembiayaan dan risiko likuiditas pada perbankan Islam di Malaysia memberikan temuan yang sangat relevan untuk memahami dinamika NSFR pada perbankan syariah. Dengan menggunakan regresi panel statik bagi 10 buah perbankan Islam domestik dan tujuh buah perbankan Islam asing bagi tempoh 1994–2014, hasil kajian menunjukkan bahwa struktur pembiayaan bagi perbankan Islam domestik memengaruhi LCR secara positif (Yaakub et al., 2017).

Secara khusus, hasil kajian menunjukkan semakin tinggi pembiayaan yang diberikan oleh bank kepada sektor hartanah (properti) dan semakin stabil struktur pembiayaan jangka pendek (LCC) yang ditawarkan oleh perbankan Islam domestik, maka bank terdedah kepada risiko kecairan jangka pendek (LCR) yang tinggi (Yaakub et al., 2017). Temuan ini mengindikasikan bahwa konsentrasi pembiayaan pada sektor properti dapat meningkatkan eksposur bank terhadap risiko likuiditas jangka pendek.

Namun, terdapat perbedaan yang menarik antara perbankan Islam domestik dan asing dalam hal hubungan antara pembiayaan properti dan NSFR. Wujud hubungan yang negatif bagi pembiayaan hartanah perbankan Islam asing dengan NSFR, di mana semakin tinggi pembiayaan hartanah yang diberikan oleh bank kepada pelanggan, maka semakin rendah risiko kecairan jangka panjang (NSFR) yang dihadapi oleh perbankan Islam asing (Yaakub et al., 2017). Keadaan ini berlaku disebabkan perbankan Islam asing memberikan pembiayaan kepada pelanggan yang kurang berisiko untuk mungkir berbanding perbankan Islam domestik (Yaakub et al., 2017).

4.2 Indeks Pengkhususan dan Kestabilan Struktur Pembiayaan

Selain pembiayaan properti, penelitian juga mengkaji pengaruh indeks pengkhususan (SPEC) serta kestabilan struktur pembiayaan jangka pendek (LCC) dan jangka panjang (VART) terhadap risiko likuiditas perbankan syariah (Yaakub et al., 2017). Temuan-temuan ini memberikan gambaran yang lebih komprehensif mengenai faktor-faktor yang memengaruhi NSFR pada perbankan syariah.

Kestabilan struktur pembiayaan jangka pendek yang tinggi pada perbankan Islam domestik ternyata berkorelasi positif dengan risiko likuiditas jangka pendek yang lebih tinggi. Hal ini mengindikasikan bahwa ketergantungan pada pendanaan jangka pendek yang stabil secara semu dapat menciptakan kerentanan likuiditas yang lebih besar dalam kondisi tekanan pasar. Temuan ini memiliki implikasi penting bagi pengelolaan NSFR, karena NSFR justru dirancang untuk mendorong bank agar lebih mengandalkan pendanaan jangka panjang yang benar-benar stabil.

4.3 Keunikan Kontrak Perbankan Syariah dan Implikasinya terhadap NSFR

Penemuan-penemuan empiris mengenai hubungan antara struktur pembiayaan dan risiko likuiditas secara tidak langsung dipengaruhi oleh keunikan kontrak perbankan Islam (Yaakub et al., 2017). Kontrak-kontrak syariah seperti mudharabah, musyarakah, murabahah, dan ijarah memiliki karakteristik yang berbeda-beda dalam hal profil risiko dan kebutuhan likuiditas.

Pembiayaan mudharabah, misalnya, merupakan akad kerja sama antara dua pihak di mana satu pihak menyediakan modal (shahib al-maal) dan pihak lain mengelola modal tersebut (mudharib), dengan pembagian keuntungan sesuai nisbah yang disepakati. Dalam konteks NSFR, pembiayaan mudharabah yang bersifat jangka panjang akan memerlukan pendanaan stabil yang lebih besar (RSF yang lebih tinggi), sehingga bank perlu memastikan bahwa sumber pendanaan stabilnya (ASF) mencukupi untuk mendukung portofolio pembiayaan tersebut.

Sementara itu, pembiayaan murabahah yang merupakan produk dominan pada perbankan syariah di Indonesia dan dunia (Prayoga, 2018) memiliki karakteristik yang berbeda. Pembiayaan murabahah biasanya berjangka waktu di bawah satu tahun (Adinugraha & Ghofur, 2017), sehingga memiliki implikasi yang berbeda terhadap perhitungan NSFR dibandingkan pembiayaan jangka panjang.

5. NSFR dan Efisiensi Perbankan Syariah

5.1 Pengaruh NSFR terhadap Efisiensi Bank Syariah

Penelitian mengenai pengukuran efisiensi bank syariah di Indonesia menggunakan pendekatan dua tahap (Two-Stage Data Envelopment Analysis/DEA) memberikan temuan yang sangat relevan mengenai hubungan antara NSFR dan efisiensi perbankan syariah. Penelitian tersebut menggunakan variabel-variabel termasuk market competition, market share, NSFR, CAR, ROA, dan BOPO untuk menentukan pengaruhnya terhadap efisiensi (Aziz et al., 2023).

Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Net Stable Funding Ratio (NSFR) memiliki dampak yang signifikan dan positif terhadap tingkat efisiensi bank syariah (Aziz et al., 2023). Temuan ini mengindikasikan bahwa bank syariah yang memiliki profil pendanaan yang lebih stabil (NSFR yang lebih tinggi) cenderung beroperasi dengan tingkat efisiensi yang lebih baik. Hal ini dapat dijelaskan oleh fakta bahwa pendanaan yang stabil memungkinkan bank untuk merencanakan dan mengalokasikan sumber dayanya dengan lebih efektif, tanpa harus menghadapi tekanan likuiditas yang dapat mengganggu operasional.

Beberapa variabel yang memengaruhi bank syariah di Indonesia adalah market share, NSFR, CAR, ROA, dan BOPO, sementara variabel seperti Lerner Index dan ROA tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap tingkat efisiensi (Aziz et al., 2023). Temuan ini menegaskan pentingnya NSFR sebagai salah satu determinan utama efisiensi perbankan syariah di Indonesia.

5.2 Implikasi NSFR terhadap Kinerja Keuangan Perbankan Syariah

Hubungan antara NSFR dan kinerja keuangan perbankan syariah merupakan aspek yang perlu dikaji secara mendalam. Kinerja keuangan bank menggambarkan keadaan keuangan bank dalam kurun waktu tertentu, baik dari segi penggalangan dana maupun dari segi penyaluran dana, biasanya diukur dengan menggunakan indikator kecukupan modal, likuiditas, dan profitabilitas bank (Pidola & Julina, 2021).

Bank syariah yang memiliki NSFR yang memadai akan lebih mampu untuk mempertahankan operasionalnya dalam kondisi tekanan pasar, sehingga dapat memberikan layanan yang lebih konsisten kepada nasabah dan mempertahankan kepercayaan stakeholder. Kinerja bank syariah yang baik dapat meningkatkan kepercayaan stakeholder karena berarti bank syariah tersebut dapat terus berkembang secara finansial dan pada saat bersamaan praktik bisnisnya tetap memiliki kepatuhan (compliance) terhadap prinsip-prinsip hukum dan perbankan syariah (Widhiani, 2019).

Penelitian mengenai determinan kinerja keuangan perbankan syariah menunjukkan bahwa berbagai faktor, termasuk pembiayaan, efisiensi operasional, prinsip kecukupan modal, pembagian keuntungan, dan kontribusi sosial, memengaruhi kinerja keuangan bank syariah (Prasaja, 2018). Dalam konteks ini, NSFR yang memadai dapat dilihat sebagai prasyarat untuk mempertahankan kinerja keuangan yang baik, karena ketidakcukupan likuiditas jangka panjang dapat mengganggu kemampuan bank untuk menyalurkan pembiayaan dan menghasilkan pendapatan.

6. Tantangan Implementasi NSFR pada Perbankan Syariah

6.1 Tantangan Regulasi dan Kepatuhan Syariah

Salah satu tantangan utama dalam implementasi NSFR pada perbankan syariah adalah kebutuhan untuk memastikan bahwa instrumen-instrumen yang digunakan untuk memenuhi persyaratan NSFR sesuai dengan prinsip-prinsip syariah. Regulasi perbankan yang berlaku belum sepenuhnya mengakomodasi operasional bank syariah, mengingat adanya sejumlah perbedaan dalam pelaksanaan operasional bank syariah dengan bank konvensional (Jaya et al., 2021).

Dalam konteks manajemen likuiditas, bank syariah menghadapi keterbatasan dalam hal instrumen yang dapat digunakan untuk mengelola likuiditas jangka panjang. Instrumen-instrumen konvensional seperti obligasi berbasis bunga tidak dapat digunakan oleh bank syariah karena bertentangan dengan prinsip larangan riba. Sebagai alternatif, bank syariah dapat menggunakan instrumen-instrumen syariah seperti sukuk, sertifikat mudharabah, dan instrumen pasar uang antarbank syariah.

Kepatuhan syariah merupakan perwujudan dari semua standar syariah dalam suatu institusi perbankan syariah baik bentuk, karakter, integritas, dan kredibilitasnya (Afdal & Agustin, 2023). Dalam konteks NSFR, kepatuhan syariah berarti bahwa semua instrumen yang digunakan untuk memenuhi persyaratan pendanaan stabil harus sesuai dengan prinsip-prinsip syariah, yang dapat membatasi pilihan yang tersedia bagi bank syariah dibandingkan bank konvensional.

6.2 Tantangan Produk dan Kontrak Syariah

Keunikan produk dan kontrak syariah menciptakan tantangan tersendiri dalam penerapan NSFR. Produk-produk syariah seperti mudharabah dan musyarakah memiliki karakteristik bagi hasil yang berbeda dari produk konvensional berbasis bunga, sehingga perlakuan dalam kerangka NSFR perlu disesuaikan dengan karakteristik tersebut.

Dalam akad mudharabah, misalnya, bank bertindak sebagai mudharib yang mengelola uang yang diinvestasikan oleh nasabah, sedangkan nasabah menjadi shahib al-mal (Cipta, 2017). Dalam konteks NSFR, dana mudharabah yang diterima dari nasabah perlu dikategorikan berdasarkan tingkat stabilitasnya, yang dapat berbeda dari simpanan konvensional karena adanya mekanisme bagi hasil yang membuat nasabah lebih sensitif terhadap perubahan tingkat imbal hasil.

Selain itu, pembiayaan berbasis ijarah (sewa) juga memiliki implikasi khusus terhadap NSFR. Dalam ijarah, bank sebagai pemilik aset menyewakan aset tersebut kepada nasabah, sehingga bank memiliki aset yang perlu didanai secara stabil (Choirunnisak & Jihad, 2020). Aset-aset ijarah yang bersifat jangka panjang akan memerlukan pendanaan stabil yang lebih besar dalam kerangka NSFR.

6.3 Tantangan Sumber Daya Manusia dan Kapasitas Teknis

Implementasi NSFR yang efektif memerlukan sumber daya manusia yang memiliki pemahaman mendalam tentang baik kerangka regulasi Basel III maupun prinsip-prinsip syariah. Kendala di bidang sumber daya manusia dalam pengembangan perbankan syariah disebabkan oleh fakta bahwa sistem perbankan syariah belum lama dikenal, dan lembaga akademik dan pelatihan masih terbatas, sehingga tenaga terdidik dan berpengalaman di bidang perbankan syariah masih kurang.

Keunikan bank syariah tidak hanya terletak pada produk dan akad-akad pembiayaannya, tetapi juga dari sisi kualitas sumber daya manusia sebagai pengelola risiko, di mana ciri utama SDM bank syariah adalah performa akhlak yang berlandaskan etika dalam menjalankan bisnis (Kurnia, 2020). Dalam konteks pengelolaan NSFR, diperlukan SDM yang tidak hanya memahami aspek teknis perhitungan rasio, tetapi juga mampu mengidentifikasi instrumen-instrumen syariah yang dapat digunakan untuk memenuhi persyaratan pendanaan stabil.

7. Perbandingan NSFR antara Perbankan Syariah Domestik dan Asing

7.1 Perbedaan Profil NSFR

Penelitian empiris mengenai perbankan Islam di Malaysia memberikan gambaran yang menarik mengenai perbedaan profil NSFR antara perbankan Islam domestik dan asing. Hasil kajian menunjukkan adanya perbedaan yang signifikan dalam hubungan antara struktur pembiayaan dan NSFR antara kedua kelompok bank tersebut (Yaakub et al., 2017).

Untuk perbankan Islam domestik, semakin tinggi pembiayaan yang diberikan kepada sektor properti, maka semakin tinggi risiko likuiditas jangka pendek yang dihadapi. Sebaliknya, untuk perbankan Islam asing, semakin tinggi pembiayaan properti yang diberikan, maka semakin rendah risiko likuiditas jangka panjang (NSFR) yang dihadapi (Yaakub et al., 2017). Perbedaan ini mencerminkan perbedaan dalam kualitas portofolio pembiayaan dan profil nasabah antara bank domestik dan asing.

Keadaan ini berlaku disebabkan perbankan Islam asing memberikan pembiayaan kepada pelanggan yang kurang berisiko untuk mungkir berbanding perbankan Islam domestik (Yaakub et al., 2017). Hal ini mengindikasikan bahwa kualitas pembiayaan dan seleksi nasabah memiliki dampak yang signifikan terhadap profil NSFR bank syariah.

7.2 Implikasi bagi Kebijakan Pengawasan

Perbedaan profil NSFR antara perbankan syariah domestik dan asing memiliki implikasi penting bagi kebijakan pengawasan. Penggubal dasar di peringkat makro dan mikro perlu mengambil kira gelagat struktur pembiayaan dalam merangka strategi pengurusan risiko kecairan yang berkesan (Yaakub et al., 2017). Regulator perlu mempertimbangkan karakteristik spesifik dari masing-masing kelompok bank dalam menetapkan persyaratan NSFR yang sesuai.

Di samping itu, berdasarkan tren struktur pembiayaan sesebuah bank, pelabur dan pelanggan juga mempunyai gambaran tentang risiko kecairan bank tersebut, seterusnya membantu mereka untuk membuat keputusan pelaburan mahupun simpanan (Yaakub et al., 2017). Transparansi dalam pelaporan NSFR dapat membantu nasabah dan investor untuk membuat keputusan yang lebih informed mengenai bank syariah yang mereka pilih.

8. NSFR dalam Konteks Kesehatan Bank Syariah

8.1 NSFR sebagai Indikator Kesehatan Bank

Dalam kerangka penilaian kesehatan bank syariah, NSFR merupakan salah satu indikator penting yang mencerminkan kemampuan bank untuk mempertahankan operasionalnya dalam jangka panjang. Penilaian kesehatan bank syariah umumnya menggunakan berbagai metode, termasuk metode CAMEL (Capital, Asset, Management, Earning, Liquidity) yang mencakup aspek likuiditas sebagai salah satu komponen utamanya (Aini et al., 2023).

Analisis tingkat kesehatan perbankan dari berdasarkan kondisi likuiditas dilakukan melalui rumus Rasio Financing to Deposit Ratio (FDR) yang menunjukkan kemampuan bank untuk mengembalikan dana yang ditarik dari deposan dengan mengandalkan dana yang diterima sebagai sumber likuiditas (Aini et al., 2023). Namun, FDR hanya mengukur aspek likuiditas jangka pendek, sementara NSFR memberikan gambaran yang lebih komprehensif mengenai ketahanan likuiditas jangka panjang bank syariah.

Penelitian mengenai tingkat kesehatan perbankan syariah di Indonesia menunjukkan bahwa aspek likuiditas merupakan salah satu dimensi penting dalam penilaian kesehatan bank (Taufiq & Rofiqo, 2022). Dalam konteks ini, NSFR dapat dilihat sebagai pelengkap dari indikator-indikator likuiditas yang sudah ada, memberikan perspektif jangka panjang yang lebih komprehensif.

8.2 Integrasi NSFR dengan Kerangka Pengawasan Syariah

Pengawasan perbankan syariah memiliki dimensi ganda, yaitu pengawasan dari aspek keuangan dan pengawasan dari aspek kepatuhan syariah. Implementasi Islamic Corporate Governance (ICG) berfungsi untuk mengantisipasi berbagai macam risiko, baik risiko finansial maupun reputasi (Rini, 2019). Dalam konteks ini, NSFR perlu diintegrasikan ke dalam kerangka pengawasan yang lebih luas yang mencakup aspek kepatuhan syariah.

Dewan Pengawas Syariah (DPS) memiliki peran penting dalam memastikan bahwa instrumen-instrumen yang digunakan untuk memenuhi persyaratan NSFR sesuai dengan prinsip-prinsip syariah. Peran DPS dalam peningkatan kesehatan bank non-financial antara lain meliputi ex-ante auditing, post-ante auditing, dan penghitungan dan pembayaran zakat (Taufiq & Rofiqo, 2022). Dalam konteks NSFR, DPS perlu memastikan bahwa strategi manajemen likuiditas jangka panjang yang diterapkan bank syariah tidak melanggar prinsip-prinsip syariah.

9. Instrumen Syariah untuk Memenuhi Persyaratan NSFR

9.1 Sukuk sebagai Instrumen Pendanaan Stabil

Sukuk merupakan salah satu instrumen utama yang dapat digunakan oleh bank syariah untuk memenuhi persyaratan pendanaan stabil dalam kerangka NSFR. Sukuk, sebagai obligasi berbasis syariah, memungkinkan bank untuk mendapatkan pendanaan jangka panjang yang sesuai dengan prinsip-prinsip syariah. Berbeda dengan obligasi konvensional yang berbasis bunga, sukuk memberikan imbal hasil berdasarkan aset atau proyek yang mendasarinya.

Dalam konteks NSFR, sukuk yang diterbitkan oleh bank syariah dengan tenor lebih dari satu tahun akan dikategorikan sebagai sumber pendanaan stabil (ASF) dengan bobot yang tinggi, sehingga dapat meningkatkan NSFR bank. Sebaliknya, sukuk yang dimiliki oleh bank syariah sebagai aset investasi akan memerlukan pendanaan stabil (RSF) sesuai dengan tingkat likuiditasnya.

9.2 Deposito Mudharabah sebagai Sumber Pendanaan Stabil

Deposito mudharabah merupakan salah satu produk penghimpunan dana utama pada perbankan syariah yang dapat berkontribusi pada pendanaan stabil dalam kerangka NSFR. Implementasi akad deposito mudharabah pada bank syariah umumnya bersifat mutlak (mudharabah muthlaqah), yaitu bentuk kerja sama yang dilakukan antara pihak nasabah dengan pihak perbankan yang memiliki cakupan yang sangat luas serta tidak dibatasi oleh spesifikasi jenis usaha, waktu, dan daerah bisnis (Agustine et al., 2021).

Dalam kerangka NSFR, deposito mudharabah dengan tenor lebih dari satu tahun akan mendapat bobot ASF yang lebih tinggi dibandingkan deposito jangka pendek. Namun, perlu diperhatikan bahwa mekanisme bagi hasil pada deposito mudharabah dapat membuat nasabah lebih sensitif terhadap perubahan tingkat imbal hasil, sehingga stabilitas deposito mudharabah dalam kondisi tekanan pasar perlu dikaji lebih lanjut.

9.3 Pasar Uang Antarbank Syariah

Pasar uang antarbank syariah merupakan instrumen penting dalam manajemen likuiditas jangka pendek perbankan syariah. Namun, dalam konteks NSFR yang berfokus pada likuiditas jangka panjang, instrumen pasar uang antarbank syariah yang bersifat jangka pendek tidak dapat diandalkan sebagai sumber pendanaan stabil.

Bagi perbankan syariah terdapat tantangan dalam menemukan sistem dan mekanisme pengelolaan risiko, baik risiko finansial maupun non-finansial, sesuai ajaran Islam yang tepat, dan melaksanakannya secara istiqamah sesuai amanat Al-Qur'an dan hadis (Kurnia, 2020). Dalam konteks ini, pengembangan instrumen pasar uang syariah jangka panjang menjadi sangat penting untuk mendukung manajemen NSFR yang efektif.

10. Implikasi Kebijakan dan Rekomendasi

10.1 Implikasi bagi Regulator

Penggubal dasar di peringkat makro dan mikro perlu mengambil kira gelagat struktur pembiayaan dalam merangka strategi pengurusan risiko kecairan yang berkesan (Yaakub et al., 2017). Dalam konteks implementasi NSFR pada perbankan syariah, regulator perlu mempertimbangkan beberapa aspek penting.

Pertama, regulator perlu mengembangkan kerangka NSFR yang disesuaikan dengan karakteristik unik produk dan kontrak syariah. Hal ini mencakup penetapan bobot ASF dan RSF yang tepat untuk berbagai instrumen syariah, seperti deposito mudharabah, sukuk, dan pembiayaan berbasis bagi hasil.

Kedua, regulator perlu mendorong pengembangan instrumen-instrumen syariah jangka panjang yang dapat digunakan oleh bank syariah untuk memenuhi persyaratan pendanaan stabil. Hal ini dapat mencakup pengembangan pasar sukuk yang lebih dalam dan likuid, serta instrumen-instrumen syariah lainnya yang sesuai dengan kerangka NSFR.

Ketiga, regulator perlu memastikan bahwa persyaratan NSFR yang diterapkan pada bank syariah tidak menciptakan beban yang tidak proporsional dibandingkan bank konvensional, mengingat keterbatasan instrumen yang tersedia bagi bank syariah.

10.2 Implikasi bagi Manajemen Bank Syariah

Bagi manajemen bank syariah, implementasi NSFR memerlukan perubahan dalam strategi manajemen likuiditas dan pendanaan. Institusi perbankan, terutamanya perbankan Islam perlu menguruskan kecairan dengan cekap untuk mengelakkan terjadinya risiko kecairan yang akan menjejaskan pengurusan dan prestasi bank bagi kelestarian jangka panjang (Yaakub et al., 2017).

Manajemen bank syariah perlu mengembangkan strategi pendanaan jangka panjang yang sesuai dengan prinsip-prinsip syariah, termasuk diversifikasi sumber pendanaan, pengembangan produk deposito jangka panjang yang menarik bagi nasabah, dan penerbitan sukuk untuk mendapatkan pendanaan jangka panjang dari pasar modal.

Selain itu, manajemen bank syariah perlu memperhatikan komposisi portofolio pembiayaan dalam konteks NSFR. Pembiayaan jangka panjang, seperti pembiayaan properti dan pembiayaan infrastruktur, memerlukan pendanaan stabil yang lebih besar, sehingga bank perlu memastikan bahwa sumber pendanaan stabilnya mencukupi untuk mendukung portofolio pembiayaan tersebut.

10.3 Implikasi bagi Nasabah dan Investor

Berdasarkan tren struktur pembiayaan sesebuah bank, pelabur dan pelanggan juga mempunyai gambaran tentang risiko kecairan bank tersebut, seterusnya membantu mereka untuk membuat keputusan pelaburan mahupun simpanan (Yaakub et al., 2017). Transparansi dalam pelaporan NSFR dapat membantu nasabah dan investor untuk menilai ketahanan likuiditas jangka panjang bank syariah yang mereka pilih.

Nasabah yang menempatkan dana dalam jangka panjang, seperti deposito mudharabah berjangka, perlu memahami bahwa bank syariah dengan NSFR yang lebih tinggi cenderung memiliki profil risiko likuiditas yang lebih baik. Hal ini dapat menjadi salah satu pertimbangan dalam memilih bank syariah untuk penempatan dana jangka panjang.

11. Perkembangan Terkini dan Prospek NSFR pada Perbankan Syariah Indonesia

11.1 Perkembangan Perbankan Syariah Indonesia

Perbankan syariah Indonesia telah mengalami perkembangan yang signifikan dalam beberapa tahun terakhir. Pada tahun 2019, kondisi ketahanan perbankan syariah semakin solid, tercermin dari meningkatnya rasio CAR Bank Umum Syariah (BUS) sebesar 20 bps (yoy) menjadi 20,59% (Jaya et al., 2021). Total aset perbankan syariah per November 2020 telah mencapai Rp576.813 miliar (Islamicity Performance Index Dan Kesehatan Finansial Bank Umum Syariah Di Indonesia, 2021), menunjukkan pertumbuhan yang konsisten dari tahun ke tahun.

Penggabungan tiga bank syariah besar di Indonesia, yaitu Bank Syariah Mandiri, BRI Syariah, dan BNI Syariah menjadi Bank Syariah Indonesia (BSI) pada tahun 2021 merupakan langkah strategis yang dapat memperkuat posisi perbankan syariah Indonesia (Sofiana & Indrarini, 2022). Dengan skala yang lebih besar, BSI diharapkan memiliki kemampuan yang lebih baik dalam mengelola likuiditas jangka panjang dan memenuhi persyaratan NSFR.

11.2 Tantangan dan Peluang ke Depan

Ke depan, perbankan syariah Indonesia menghadapi berbagai tantangan dan peluang dalam implementasi NSFR. Di satu sisi, pertumbuhan industri perbankan syariah yang pesat menciptakan kebutuhan yang semakin besar untuk manajemen likuiditas yang efektif. Di sisi lain, perkembangan teknologi keuangan (fintech) syariah membuka peluang baru untuk pengembangan instrumen-instrumen pendanaan yang inovatif dan sesuai dengan prinsip-prinsip syariah.

Perkembangan teknologi keuangan mulai masuk ke ranah digitalisasi lembaga keuangan, dan adanya fintech membantu meningkatkan kualitas manajemen keuangan pada perbankan syariah (Sadari & Hakim, 2019). Dalam konteks NSFR, teknologi keuangan dapat membantu bank syariah dalam mengelola dan memantau profil pendanaan mereka secara lebih efektif dan real-time.

Selain itu, pengembangan pasar sukuk yang lebih dalam dan likuid di Indonesia dapat memberikan bank syariah akses yang lebih baik ke sumber pendanaan jangka panjang yang sesuai dengan prinsip syariah, sehingga memudahkan pemenuhan persyaratan NSFR.

12. Kesimpulan

Net Stable Funding Ratio (NSFR) merupakan instrumen regulasi yang sangat penting dalam kerangka manajemen risiko likuiditas perbankan syariah. Sebagai ukuran risiko kecairan jangka panjang (setahun), NSFR memberikan gambaran yang komprehensif mengenai kemampuan bank syariah untuk mempertahankan profil pendanaan yang stabil dalam menghadapi berbagai kondisi pasar (Yaakub et al., 2017).

Penelitian empiris menunjukkan bahwa struktur pembiayaan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap NSFR perbankan syariah, dengan perbedaan yang menarik antara perbankan syariah domestik dan asing (Yaakub et al., 2017). Selain itu, NSFR terbukti memiliki dampak yang signifikan dan positif terhadap efisiensi bank syariah, mengindikasikan bahwa pendanaan yang stabil merupakan prasyarat penting untuk operasional yang efisien (Aziz et al., 2023).

Implementasi NSFR pada perbankan syariah menghadapi berbagai tantangan, termasuk keterbatasan instrumen syariah yang tersedia untuk memenuhi persyaratan pendanaan stabil, keunikan kontrak-kontrak syariah yang memerlukan perlakuan khusus dalam kerangka NSFR, serta keterbatasan sumber daya manusia yang memiliki pemahaman mendalam tentang baik kerangka regulasi maupun prinsip-prinsip syariah (Kurnia, 2020).

Untuk mengatasi tantangan-tantangan tersebut, diperlukan upaya kolaboratif dari berbagai pemangku kepentingan, termasuk regulator, manajemen bank syariah, akademisi, dan praktisi industri. Penggubal dasar di peringkat makro dan mikro perlu mengambil kira gelagat struktur pembiayaan dalam merangka strategi pengurusan risiko kecairan yang berkesan (Yaakub et al., 2017), sementara manajemen bank syariah perlu mengembangkan strategi pendanaan jangka panjang yang inovatif dan sesuai dengan prinsip-prinsip syariah.

Dengan perkembangan industri perbankan syariah yang terus berlanjut dan semakin besarnya tekanan regulasi untuk memenuhi standar internasional, NSFR akan semakin menjadi fokus perhatian bagi seluruh pemangku kepentingan perbankan syariah. Pemahaman yang mendalam mengenai NSFR dan implikasinya bagi perbankan syariah merupakan prasyarat penting untuk memastikan ketahanan dan keberlanjutan industri perbankan syariah dalam jangka panjang.

Daftar Pustaka

Adinugraha, H. H., & Ghofur, A. (2017). Pemikiran ekonomi Islam Muhammad Syafi'i Antonio (analisis terhadap perbankan syariah di Indonesia). Jurnal Smart (Studi Masyarakat Religi dan Tradisi), 3(2), 181–194. https://doi.org/10.18784/smart.v3i2.497

Afdal, H. F., & Agustin, H. (2023). Pengaruh sharia compliance dan Islamic corporate governance terhadap kinerja keuangan perbankan syariah. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 5(2), 718–730. https://doi.org/10.24036/jea.v5i2.791

Agustine, H. K., Saleh, M., & Suhayati, R. (2021). Implementasi akad deposito mudharabah di Bank Muamalat Indonesia Cabang Tegal ditinjau dari hukum Islam dan hukum positif. Al Barakat: Jurnal Kajian Hukum Ekonomi Syariah, 1(01), 17. https://doi.org/10.59270/jab.v1i01.43

Aini, S. W., Syahputri, S. S., & Hasanah, N. (2023). Analisis tingkat kesehatan bank syariah di Indonesia dengan menggunakan metode CAMEL (Capital, Asset, Management, Earning, dan Liquidity) tahun 2019–2021. Sentri: Jurnal Riset Ilmiah, 2(6), 2092–2099. https://doi.org/10.55681/sentri.v2i6.1008

Aziz, L. H., Ganika, G., & Mala, C. M. F. (2023). The measurement of efficiency of sharia banks in Indonesia: Two-stage data envelopment analysis (DEA). Jurnal Ilmu Keuangan dan Perbankan (JIKA), 13(1), 89–102. https://doi.org/10.34010/jika.v13i1.11397

Choirunnisak, C., & Jihad, A. A. (2020). Ijarah dalam keuangan Islam. Jurnal Khabar Komunikasi dan Penyiaran Islam, 2(1), 57–83. https://doi.org/10.37092/khabar.v2i1.215

Cipta, H. (2017). Perkembangan transaksi mudharabah di perbankan syariah. Asy-Syar'iyyah: Jurnal Ilmu Syari'ah dan Perbankan Islam, 2(1), 171–195. https://doi.org/10.32923/asy.v2i1.597

Islamicity performance index dan kesehatan finansial bank umum syariah di Indonesia. (2021). Jurnal Akuntansi dan Keuangan Islam, 9(2), 131–146. https://doi.org/10.35836/jakis.v9i2.233

Jaya, A., Soemitra, A., & Rasyid, A. (2021). Studi literatur problematika product development dan standar produk lembaga keuangan dan perbankan Islam. Human Falah: Jurnal Studi Ekonomi dan Bisnis Islam, 8(1). https://doi.org/10.30829/hf.v8i1.9367

Kurnia, R. A. E. (2020). Menelaah elemen etika bisnis dalam manajemen risiko bank syariah. Iqtishaduna, 11(2), 18–38. https://doi.org/10.20414/iqtishaduna.v11i2.2444

Pidola, V. A., & Julina, J. (2021). Pengaruh value added intellectual capital (VAIC) terhadap kinerja keuangan bank umum syariah yang terdaftar di Bank Indonesia periode 2015–2019. Kutubkhanah, 21(1), 48. https://doi.org/10.24014/kutubkhanah.v21i1.13354

Prasaja, M. (2018). Determinan kinerja keuangan perbankan syariah (kajian empiris pada perbankan syariah di Indonesia). Kinerja, 15(2), 57. https://doi.org/10.29264/jkin.v15i2.4009

Prayoga, Y. (2018). Murabahah produk unggulan bank syariah (konsep, prosedur penetapan margin dan penerapan pada perbankan syariah). Al-Risalah: Forum Kajian Hukum dan Sosial Kemasyarakatan, 14(01), 114–131. https://doi.org/10.30631/al-risalah.v14i01.402

Rini, N. (2019). The implementation of Islamic corporate governance (ICG) on sharia banking in Indonesia. TIJAB (The International Journal of Applied Business), 2(1), 29. https://doi.org/10.20473/tijab.v2.i1.2018.29-38

Sadari, S., & Hakim, A. (2019). Revitalisasi keuangan inklusif dalam sistem perbankan syariah di era financial technology. Zhafir: Journal of Islamic Economics Finance and Banking, 1(1), 1–24. https://doi.org/10.51275/zhafir.v1i1.126

Siregar, D. (2021). Analisis faktor-faktor yang memengaruhi risiko likuiditas. Journal of Education, Humaniora and Social Sciences (JEHSS), 4(1), 330–339. https://doi.org/10.34007/jehss.v4i1.664

Sofiana, N., & Indrarini, R. (2022). Pengaruh kepemimpinan Islami dan kompensasi terhadap kinerja karyawan di Bank Syariah Indonesia Kantor Cabang Bojonegoro. Jurnal Ekonomika dan Bisnis Islam, 5(1), 28–42. https://doi.org/10.26740/jekobi.v5n1.p28-42

Suryani, S. (2014). Industri perbankan syariah dalam cerminan aspek sharia governance. Economica: Jurnal Ekonomi Islam, 5(1), 93–134. https://doi.org/10.21580/economica.2014.5.1.766

Taufiq, I., & Rofiqo, A. (2022). Tingkat kesehatan perbankan syariah di Indonesia: Studi komparatif menggunakan metode CAMEL. Etihad: Journal of Islamic Banking and Finance, 2(1), 20–31. https://doi.org/10.21154/etihad.v2i1.3949

Widhiani, B. R. (2019). Pengaruh kinerja bank syariah dengan pendekatan sharia conformity and profitability model dan dampaknya terhadap kepercayaan stakeholder. Akurasi: Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan, 1(2), 137–148. https://doi.org/10.29303/akurasi.v1i2.10

Yaakub, N. M., Abdul-Rahman, A., & Sulaiman, A. A. (2017). Struktur pembiayaan dan risiko kecairan: Analisis perbankan Islam domestik dan asing di Malaysia. Jurnal Ekonomi Malaysia, 51(2). https://doi.org/10.17576/jem-2017-5001-10